【アナリストの眼】エスアールジータカミヤは１００円超の急伸、改修工事、太陽関連好調で今期も増収増益

＜業績＆株価分析＞

　建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ＜２４４５＞（東２）の２９日株価は１０２円高の９６９円と値を飛ばし株式分割後の高値を大きく更新している。公共投資や太陽光発電の増加が追い風であり、好業績を評価して４ケタに乗せ、上値を追う展開が期待されるだろう。

　足場部材など建設用仮設機材のレンタル・販売を主力として、産業用・住宅用太陽電池設置架台や、大手住宅メーカーと共同開発した住宅用制振装置なども強化している。

　５月１０日発表の前期（１３年３月期）連結業績は、前々期比２１．２％増収、同５４．７％営業増益、同４３．８％経常増益、同６．９％最終増益だった。純利益は負ののれん発生益一巡で小幅増益にとどまったが、震災復興関連や都市部のビル・マンションの改修工事関連で主力の仮設機材、メガソーラーや住宅用太陽光発電関連で子会社ホリーの太陽電池設置架台の需要が好調に推移した。一部製品の価格改定なども寄与して大幅営業増益だった。

　今期（１４年３月期）見通しは売上高が前期比３．９％増の２９２億円、営業利益が同９．６％増の１７億６０百万円、経常利益が同６．２％増の１６億５０百万円、純利益が同７．８％増の８億７０百万円としている。公共投資、ビル耐震化工事、太陽光発電パネル設置工事の増加が追い風となり、子会社エムジーアイの通期連結も寄与して好業績が期待されるだろう。会社予想は保守的な印象が強く上振れの可能性もあるだろう。配当予想は株式２分割を考慮すると実質的に前期と同額の年間１０円（期末一括）とした。

　株価の動き（４月１日付で１株を２株に株式分割）を見ると、短期調整を挟みながら右肩上がりの展開が続いている。足元では市場全体が波乱の展開となった影響も小さく、５月２９日には９６９円まで上値を伸ばし、５月２２日の９５０円を上抜いて年初来高値を更新している。

　５月２９日の終値９０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４０円５８銭で算出）は２２～２３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は１．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４円０８銭で算出）は２．８倍近辺である。

　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの上昇トレンドを継続している。国土強靭化計画や太陽光発電などテーマ性は豊富であり、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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