【アナリストの眼】日本マニュファクチャリングサービスは今期も大幅増益、ＥＭＳ事業の新規受注寄与、ＰＥＲ割安、株式分割

＜業績＆株価分析＞

　　製造請負大手の日本マニュファクチャリングサービス <2162> （ＪＱＳ）の２７日株価は２５００円安の５万６２００円と前週末の３８００円高から反落している。

　　事業戦略コンセプト「ｎｅｏ　ＥＭＳ」を掲げ、ＩＳ（製造請負・派遣）事業を主力にＣＳ（修理・検査受託）事業、ＧＥ（技術者派遣）事業、志摩グループとＴＫＲグループのＥＭＳ（開発・製造受託）事業を展開している。

　　５月１５日発表の前期（１３年３月期）連結業績は、前々期比２２．１％増収、同５４．１％営業増益、同２．１倍経常増益、同８２．６％最終減益だった。中国の反日デモの影響などで期初計画を下回ったが、ＥＭＳ事業の新規受注などで大幅増収、大幅営業増益、大幅経常増益だった。なお純利益については前々期に計上した負ののれん発生益一巡で減益だった。

　　今期（１４年３月期）見通しは売上高が前期比１５．８％増の４５０億円、営業利益が同２．１倍の８億２０百万円、経常利益が同７７．１％増の１０億円、純利益が同２．１倍の５億円としている。国内ＩＳ事業とＥＭＳ事業で２桁増収を見込み、海外ＩＳ事業での中国とベトナムの新規連結も寄与する見込みだ。目先的には中国の状況に不透明感があるが、国内製造業の業績回復に加えて、東南アジアへの事業展開強化の効果が期待されるだろう。配当予想は前期と同額の年間３００円（期末一括）とした。

　　なお５月２２日に株式分割と単元株制度の採用を発表している。１３年１２月３１日を基準日（効力発生日１４年１月１日）として１株を１００株に分割し、単元株数を１００株とする。

　　株価の動きを見ると５月に入って動意付き、直前の４万８０００円近辺から５月１５日の８万５０００円まで急騰した。その後は急騰の反動局面だが、足元では下げ止まり感も見せている。５月２４日には５万３０００円まで調整する場面があったが、終値では前日比３８００円高の５万８７００円まで戻している。利益確定売りが一巡して今期好業績見通しを評価する動きだろう。

　５月２４日の終値５万８７００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４８９０円４５銭で算出）は１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３００円で算出）は０．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３万６７４５円４５銭で算出）は１．６倍近辺である。

　　週足チャートで見ると５月１５日の高値で長い上ヒゲを付けたが、日足チャートで見ると５月２３日に割り込んだ２５日移動平均線を翌５月２４日に回復した。目先的な利益確定売りが一巡し、急騰後の値幅調整が完了した形のようだ。今期好業績見通しを評価して高値圏回帰の展開が期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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