【アナリストの眼】ネット広告バリューコマース株価上値追い、好調決算の発表接近

＜業績＆株価分析＞

　　アフィリエイト型（成果報酬型）ネット広告大手のバリューコマース <2491> に注目したい。株価は急騰後の短期調整が一巡して上値を追う展開となってきた。２月１２日に前期（１２年１２月期）決算発表を予定しており、期待感が高まる可能性もあるだろう。

　　前期の連結業績見通しは、売上高が前々期比１６．２％増の９０億５０百万円、営業利益が同１６．５％増の８億８５百万円、経常利益が同２１．９％増の１０億１５百万円、純利益が同３５．２％増の６億円としている。アフィリエイトマーケティングサービス事業（成果報酬型ネット広告）は金融分野を中心に広告出稿が好調であり、ストアマッチサービス事業（ヤフーショッピング内の広告主向けクリック課金型ネット広告）は登録商品数増加に伴って広告露出が増加している模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（１～９月期）の進捗率は売上高が７５．４％、営業利益が７６．１％、経常利益が７７．３％、純利益が７６．５％と順調な水準だった。今期（１３年１２月期）についても好業績が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１２月６日の５万２９００円まで急騰した後は過熱感を強めて上げ一服の展開だったが、１月２８日に５万４５００円まで上昇して高値を突破した。前期決算発表が接近して期待感が高まっているようだ。２８日の終値５万３４００円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３２６２円５２銭で算出）は１６～１７倍近辺、前期予想配当利回り（会社予想の年間１１００円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２万４０２８円８０銭で算出）は２．２倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線近辺でのモミ合い展開から上放れの形となった。また週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって強基調を継続している。昨年秋の急騰による過熱感が解消され、今期業績に対する期待感で上値を追う展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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