【アナリストの眼】注目したいＪＰＮ株価、今期２．２倍増益に金融緩和も支援材料

＜業績＆株価分析＞

　　ＪＰＮホールディングス <8718> （ＪＱＳ）に注目したい。株価は高値圏での短期調整一巡感を強めており、金融緩和期待も支援材料に上値を試す可能性があるだろう。

　　今期（１３年１月期）連結業績見通しは、売上高が前期比１４．８％増、営業利益が同２．２倍、経常利益が同９４．７％増、純利益が同２．２倍の増収増益見込みとしている。主力のサービサー事業（債権回収やリサーチなど）での買い取り債権回収の極大化、アウトソーシング事業（人材派遣やテレマーケティングなど）での営業強化、保育事業での保育園児定員充足率向上などを重点施策としている。

　　ただし、不良債権ビジネス市場縮小に伴うリサーチ受託件数の減少、保育事業における事業基盤整備のための先行投資負担などで、通期会社予想に対する第２四半期累計（２～７月期）の進捗率は、売上高が４３．３％、営業利益が８．９％、経常利益が１２．２％、純利益が１５．３％と低水準である。下振れの可能性に注意が必要だが、１２月１１日発表予定の第３四半期累計（２～１０月期）業績が注目されそうだ。

　　株価の動きを見ると、概ね３００円台前半で推移していたが、１０月下旬に動意付いて１１月２日には年初来高値となる４６０円を付けた。その後は短期的な過熱感もあり、反落して概ね４００円近辺で推移している。１９日の終値４１１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３０円３９銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ９４１円９３銭で算出）は０．４倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると高値圏でモミ合う形だが、１３週移動平均線と２６週移動平均線がゴールデンクロスの形となって強基調を維持している。また日足チャートで見ると高値圏から一旦は反落したが、２５日移動平均線近辺から反転している。短期的な調整が完了して上値を試す態勢だろう。本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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