【アナリストの眼】調剤薬局のアイセイ薬局が上方修正、株価一気に見直しへ

＜業績＆株価分析＞

　　首都圏を中心に調剤薬局チェーンを展開するアイセイ薬局 <3170> （ＪＱＳ）は１１月８日、今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期）業績見通しの上方修正を発表した。株価は業績面への警戒感でやや調整局面だったが、今回の上方修正で安心感に繋がるだろう。

　　第２四半期累計の連結業績については、売上高を前回予想に対して１億７８百万円増額して１９７億９５百万円（前年同期比１２．８％増）、営業利益を１億０５百万円増額して５億円（同３７．８％減）、経常利益を１億４６百万円増額して４億５９百万円（同３８．９％減）、純利益を３百万円増額して１億３４百万円（同６３．４％減）とした。

　　主力の調剤薬局事業の店舗展開が順調に推移し、売上高が計画を上回った。また増収効果や店舗開発関連費用のズレ込みなどで、営業利益と経常利益の減益幅は従来予想に比べて縮小した。純利益については減損計上などで小幅な増額修正にとどまった。通期見通しについては前回予想を据え置いた。なお第２四半期累計業績の発表は１１月１２日に予定している。

　　株価の動きを見ると、９月２４日に戻り高値２６９０円を付けたが、反落後は軟調展開となり、１１月７日には２１５０円まで調整した。同業の日本調剤 <3341> やクオール <3034> の第２四半期累計業績が下振れたため、連想で警戒感を強めた可能性が考えられる。ただし８日は終値で前日比１００円（４．６５％）高と急反発している。

　　８日の終値２２５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３６８円４２銭で算出）は６～７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５５円５０銭で算出）は２％台半ば、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳに株式分割を考慮した１５８７円７３銭で算出）は１．４倍近辺となる。日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面のようだが、第２四半期累計の売上高が計画を上回ったことで、業績面での安心感に繋がり戻り歩調の展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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