星光ＰＭＣ：主力の製紙用薬品は減収ながら生産性向上・合理化等により増益

■差別化商品を市場に投入するが、厳しい市場環境の影響を受ける

　　製紙用薬品の星光ＰＭＣ <4963> は２日、今期１３年３月期第２四半期連結業績を発表した。売上高１０７億３６百万円（同７．６％減）、営業利益５億円（同１６．７％減）、経常利益５億２５百万円（同１４．２％減）、純利益３億３４百万円（同７．６％減）と減収減益。

　　製紙用薬品では、業界トップの技術力を持つ同社は、今期も高品質化・生産性の向上や環境保護・省資源等、販売先業界の経営戦略に対応した差別化商品を市場に投入し、売上増加に努めたが、厳しい市場環境の影響を受け、減収となっている。

　　事業別の業績は、製紙用薬品事業の売上高は７７億４４百万円（同４．５％減）、営業利益３億９６百万円（同２．３％増）、印刷インキ用・記録材料用樹脂事業の売上高は、２９億９１百万円（同１４．８％減）、営業利益１億４百万円（同５１．１％減）。

　　主力の製紙用薬品事業は、減収となったものの生産性向上・合理化等により、増益となった。印刷インキ用・記録材料用樹脂事業については、水性インキ用樹脂の売上高は堅調に推移したが、オフセットインキ用樹脂の売上高が減少した。さらに、事務機器業界における世界的な需要後退の影響を受け、記録材料用樹脂も減収となった。その結果、営業利益は半減した。

　　今期下半期については、同社では、欧州経済低迷の深刻化・長期化、中国を始めとする新興国における経済成長の鈍化等、日本を含め世界的な景気の停滞傾向が強まる中で、製紙用薬品事業、印刷インキ用・記録材料用樹脂事業とも需要が当初予想を下回って推移しており、下期も引き続き需要の停滞が見込まれると判断し、通期業績予想を修正している。

　　１３年３月期連結業績予想は、売上高２１７億４０百万円（前期比４．３％減）、営業利益１２億６０百万円（同１８．９％増）、経常利益１３億２０百万円（同１９．３％増）、純利益８億４０百万円（同１４０．１％増）と減収ながら増益を見込む。

　　２日の株価は、２９３円で引けている。チャート的には安値圏で推移しているが、株価指標は予想ＰＥＲ（連）１０．５倍、ＰＢＲ０．４６倍、配当利回り４．０％と割安。鋼鉄の５分の１の軽さで５倍以上の強度を持つＣＮＦ（セルロースナノファイバー）という材料もあることから、株価の反発が期待できる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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