【アナリストの眼】ヒト・コミュニケーションズ今期連結へ、実質増益、指標超割安

＜業績＆株価診断＞

　　ヒト・コミュニケーションズ <3654> （東２）は、ブロードバンドやモバイル分野を中心としてアウトソーシング事業、人材派遣事業、人材紹介事業などを展開している。

　　１０月１０日に前期（１２年８月期）個別業績を発表した。売上高は前々期比９．０％増の１８８億６６百万円、営業利益は同１０．０％増の１４億５５百万円、経常利益は同１０．４％増の１４億５６百万円、純利益は同１４．８％増の７億５１百万円と増収増益だった。主力のアウトソーシング事業でモバイル分野の受注が好調に推移した。

　　今期（１３年８月期）見通しについては、海外旅行向け添乗員派遣業務のボイスエンタープライズを子会社化したことに伴い連結決算に移行する。このため前期と単純比較はできないが、売上高を２０３億円、営業利益を１６億０１百万円、経常利益を１６億１６百万円、純利益を８億３０百万円の見込みとしており、実質的に増収増益だろう。モバイル分野を中心に受注増加を見込み、営業拠点新設による事業エリアの拡大、新規分野である観光分野の収益化なども寄与する模様だ。事業基盤強化によって中期的な成長も期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月１０日の８５０円をボトムとして反発し、出直り歩調の展開である。決算発表翌日の１０月１１日には１０２３円まで戻す場面があったが、足元では概ね９７０円～９９０円近辺で推移している。２６日の終値９６９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１８５円４８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間４２円で算出）は４％台前半、実績ＰＢＲ（前期の非連結ベースの実績ＢＰＳ９３７円４６銭で算出）は１．０倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を回復して強基調の展開だろう。足元の水準は戻り高値後の押し目の局面のようだ。決算発表で材料出尽くし感に繋がった可能性も考えられるが、今期の好業績見通しや指標面の割安感を考慮すれば評価不足であり、８月に付けた上値１０９０円を試す可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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