【アナリストの眼】マルサンアイ、株価小浮動も出来高増加で要注目、大幅増益

【今、この銘柄】

　　マルサンアイ <2551> （名２）は大豆を利用した食品メーカーである。業界２位の豆乳と業界４位のみそを主力として、レトルト食品や特定保健用食品なども展開している。

　　今期（１２年９月期）連結業績の会社予想は、売上高が前期比１．７％増、営業利益が同３１．６％減、経常利益が同７．３％減、純利益が同４９．１％増としている。原料価格上昇などで営業減益だが、特別損失一巡で最終増益見込みとしている。通期会社予想に対する第３四半期累計（１１年９月～１２年６月）の進捗率は、売上高が７５．１％、営業利益が９８．２％、経常利益が９６．５％、純利益が９４．４％で、利益は通期予想をほぼ達成している。みそは販売価格下落などで伸び悩んでいるが、豆乳は健康志向の高まりを背景に好調な模様である。４月２７日に通期見通しを減額修正しているが、第３四半期累計の状況を見る限りでは、一転して上振れの可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、高値圏から反落して９月１８日には３８８円まで調整する場面があった。しかし足元では４００円台を回復している。とくに、９月中旬頃から出来高が顕著に増加傾向にある。１１日の終値４０３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１５円５２銭で算出）は２５～２６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は１％台半ば、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２３７円９８銭で算出）は１．６倍台となる。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線を回復して調整一巡感を強めている。出直り態勢だろう。通期上振れや来期（１３年９月期）の好業績期待を支援材料として、８月１５日の年初来高値４１９円を試す可能性があり、１１年９月の４２７円、０９年９月の４３０円も視野に入るだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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