【アナリストの眼】Ｃ＆Ｇシステムズ、増額業績はさらに上振れも、株価割安

【今、この銘柄】

　　Ｃ＆Ｇシステムズ <6633> （ＪＱＳ）は、０７年に旧コンピュータエンジニアリング社と旧グラフィックプロダクツ社が経営統合し、金型用ＣＡＤ／ＣＡＭシステム事業を主力として、金型製造事業も展開している。国内金型産業の縮小に対応して、自動車関連の需要が旺盛な東南アジアへの展開を本格化させている。

　　今期（１２年１２月期）連結業績の会社予想は、８月１０日に上方修正を発表し、売上高が前期比９．８％増、営業利益が同２７．３％増、経常利益が同６３．５％増、純利益が同２．４倍の大幅増益見込みとしている。通期会社予想に対する第２四半期累計（１～６月期）の進捗率は、売上高が５３．４％、営業利益が８８．５％、経常利益が７７．２％、純利益が８３．７％と高水準である。主力のＣＡＤ／ＣＡＭシステムは第３四半期以降の需要が弱含みの模様だが、金型の受注が北米市場で自動車関連向けに大幅増加しているため、上振れの可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、９月２８日に直近安値１３２円を付けた後、１０月１日には一時１５５円まで急騰するなど乱高下する場面もあったが、足元では概ね１４０円近辺で推移している。１１日の終値１４０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１６円１４銭で算出）は８～９倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は３％台半ば、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１８２円８５銭で算出）は０．７倍台となる。

　　週足チャートで見ると、８月以降は概ね１３０円～１５０円近辺のボックス展開のようだが、下値を着実に切り上げて水準訂正の動きを強めている。指標面には割安感があり、時折動意付く特性もあるだけに、第３四半期累計（１～９月期）業績発表が接近して動意付く可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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