【アナリストの眼】寿スピリッツ、ショップブランド構築に強さ、好業績で指標割安

【今、この銘柄】

　　菓子大手の寿スピリッツ <2222> （ＪＱＳ）は、洋菓子「ルタオ」ブランドのケイシイシイ（北海道）、寿製菓（山陰）、シュクレイ（東京）など、地域限定菓子ブランドの子会社を傘下に置いて事業展開している。空港や高速道路サービスエリアでの販売も特徴で、ショップブランド構築や新ブランド開発を重点戦略としている。

　　８月３日に発表した今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）連結業績は、売上高が前年同期比８．３％増、営業利益が同３．９倍、経常利益が同４．０倍、純利益が同２０．８倍の大幅増益だった。新ブランド投入や新規出店効果などで、ケイシイシイ、寿製菓、九十九島グループ、但馬寿、シュクレイ、そして販売子会社が概ね好調だった。生産効率化などの効果も寄与した。

　　通期については前回（５月１５日公表）の会社予想を据え置き、売上高が前期比３．９％増の２０５億円、営業利益が同１６．３％増の１８．２億円、経常利益が同１９．３％増の１８．２億円、純利益が同５３．６％増の１０．８億円としている。震災影響一巡、新ブランド投入、生産性向上などで増収増益となり、純利益は特別損失が一巡して過去最高益更新の見込みである。配当も年間２５円（期末一括２５円）の予想を据え置いた。

　　通期会社予想に対する第１四半期の進捗率は、売上高が２２．５％、営業利益が１７．３％、経常利益が１７．５％、純利益が１９．３％だが、下期繁忙型のため概ね順調な水準だろう。ちなみに第２四半期累計（４～９月期）の会社予想に対する進捗率は売上高が４８．２％、営業利益が５１．６％、経常利益が５２．３％、純利益が５８．７％である。

　　株価の動きを見ると、足元ではやや小動きだが、戻り高値圏となる８４０円～８５０円近辺でモミ合う展開となっている。６日の終値８４２円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０４円１１銭で算出）は８倍近辺、今期予想配当利回りは３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６０１円４８銭で算出）は１．４倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復して戻り歩調の展開だろう。足元は中段保ち合いの形のようだが、７月１０日の戻り高値８５４円を突破すれば弾みがつきそうだ。３月１９日に付けた年初来高値９００円は視野に入っており、今期の最高純益更新見込みや指標面の割安感を評価して上値を試す可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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