【銘柄診断】ヤマハ発動機は業績も株価も今がボトム圏、二輪車は趨勢的に増加

　　ヤマハ発動機 <7272> が整理色を鮮明にしている。今２０１２年１２月期の第１四半期決算で営業利益が１２４億円と前年同期比３９％の大幅減益になったことが響いている。

　　マリン事業が米国で好調なほか特機事業、自動車用エンジンも売上げを伸ばした。ただ、二輪車の新興国向けでタイ、ベトナム、インドでは増加したがインドネシア、ブラジルでは減少、明暗を分けた。

　　今１２月期通期では営業利益４５０億円、前期比１５％減益の当初見通しを据え置いている。インドに二輪車の新工場建設を明らかにするなど、新興国向け需要は趨勢的な増加をたどるものと見られる。

　　同社はアセアン市場で二輪車を全車種ＦＩ化すると発表したが、販売競争の激化でＦＩ化によるコスト増分を販売価格に転嫁できていない。しかし、今後のコストダウンにより競争力を取り戻した時、他社との差別化による売り上げ増が期待される。

　　二輪車事業の回復により、業績も次第に回復の方向に向くことが予想されている。株価も業績も今がボトム圏と思われる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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