【狙い場・買い場】資生堂の利回り４％台に乗せ割安感、海外展開も着実に成果

　　資生堂 <4911> は、１２５０円水準を割り、リーマンショック後につけた安値である２００９年３月の１２３３円に接近。セリング・クライマックスといえる動き。中長期的観点では仕込み場といえるだろう。

　　海外売上比率が４４％超と高まっていることで、このところの欧州信用不安再燃からツレ安となっている。しかし、同社の海外は現実的には堅調で、とくに、最重点市場の中国は消費者の所得増加をバックに好調。国内においても４月に開始したＷｅｂ活用の新ビジネスモデルで期待できる。

　　２０１３年３月期は、前期比５．５％増収、営業利益１１．２％増益、１株利益５５．２円の見通し。配当は年５０円の予定。

　　２３日（水）の株価１２４３円に対しＰＥＲは２２倍とマーケット平均の１１倍台を上回るものの、利回りは４．０２％と４％台に乗せ利回りでの魅力が高まっている。歴史的な安値圏は中期での仕込み場だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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