【編集長の視点】ツルハＨＤは連続の最高純益更新を手掛かりに割安株買いが再燃し急反発

　　ツルハホールディングス <3391> は、４３０円高の５６１０円と急反発している。前日１７日大引け後に５月期決算を発表、前期業績が、今年３月の上方修正値を上ぶれて着地し、期末配当を増配したのに続き、今期も連続の過去最高純利益更新を予想、市場コンセンサスを上回っていることを手掛かりに、内需割安株買いが再燃している。好決算を受けて証券各社が、揃って目標株価を引き上げたこともフォローの材料となっている。

■新規出店を１００店舗と積極継続し前期Ｍ＆Ａの既存店舗もフル稼働

　　同社の今５月期業績は、売り上げ４４１０億円（前期比１３.５％増）、経常利益２８９億円（同１４．１％増）、純利益１６５億７０００万円（同１３.８％増）と予想され、利益は、市場コンセンサスを５～１億円上回る。ドミナント戦略に基づき、新規エリアを含めて地域集中出店と既存店舗のスクラップアンドビルドを引き続き進め、新規出店を１００店舗と前期の９６店舗（閉店３２店舗）からさらに増加させ、前期にＭ＆Ａで取得した１７４店舗もフル稼働、Ｍ＆Ａした店舗との共同仕入れのスケールメリットや高品質で低価格のプライベートブランド「エムズワン」の積極展開なども寄与して連続の過去最高更新となる。

　　配当は、７０．５円（前期実績１４１円）と予定、今年５月１５日を基準日に実施した株式分割（１対２）を勘案すると実質の高配当継続となる。

■ＰＥＲ１６倍台の割安修正で株式分割権利落ち後高値奪回へ

　　株価は、前期業績の上方修正で１万６２０円の高値をつけ、その後発表した株式分割の権利取りで１万５９０円と買われて株式分割の権利を落とし、落ち後安値４９６５円からは５６４０円まで底上げしてこの上昇幅の３分の２押し水準まで調整した。ＰＥＲは１６倍台と割安であり、権利落ち後高値にキャッチアップしよう。（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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