【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ティムコは反発のタイミング、収益改善や低ＰＢＲに評価余地

　　フィッシング用品やアウトドア用品のティムコ <7501> （ＪＱＳ）の株価は全般地合い悪化の影響も受けたが、収益改善期待に加えて低ＰＢＲにも評価余地があり、下値固めが完了して反発のタイミングだろう。

　　フィッシング用品やアウトドア用品の企画・開発・販売を展開し、アウトドア衣料ブランド「フォックスファイヤー」の商品力強化や、直営店舗「フォックスファイヤーストア」の収益力向上に取り組んでいる。富士山の世界文化遺産登録や２０年東京夏季五輪開催に伴う登山・アウトドア・スポーツ関連の盛り上がりも追い風だ。

　　今期（１４年１１月期）の業績（非連結）見通しは売上高が前期比１．２％増の２８億９０百万円、営業利益が４２百万円の黒字（前期は１１百万円の赤字）、経常利益が４３百万円の黒字（同２百万円の赤字）、純利益が２８百万円の黒字（同１６百万円の赤字）としている。アウトドア事業が直営店出店効果などで堅調に推移し、前期苦戦したフィッシング事業のルアー（擬似餌）用品も需要回復が期待される。在庫品の処分販売も一巡して営業損益が改善する見込みだ。

　　株価の動きを見ると、大勢として５５０円～６００円近辺のレンジでボックス展開が続いている。足元は全般地合い悪化の影響も受けて５６０円～５７０円近辺で小動きだが、レンジ下限や昨年１２月安値５４２円の水準まで下押す動きは見られない。下値固めが完了した形だろう。

　　３月１８日の終値５６４円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ９円９５銭で算出）は５７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ２３５８円４１銭で算出）は０．２倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んでいるが、ボックスレンジ下限まで下押す動きは見られない。下値固めが完了して反発のタイミングだろう。低ＰＢＲも支援材料だ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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