香港：ファーストリテイリングがあす5日にHDR上場へ、商いは低調か

*12:20JST 香港：ファーストリテイリングがあす5日にHDR上場へ、商いは低調か
カジュアル衣料チェーン「ユニクロ」を展開するファーストリテイリング<9983>（06288/HK）があす5日、香港市場に上場する。香港預託証券（HDR）形式によるセカンダリー上場で、新株発行や資金調達は伴わない。「ユニクロ」は中国、香港でも人気の高いブランドだが、その知名度をもってしても、商いの盛り上がりには期待できないとの見方が多い。

HDRの流動性の低さがその背景にある。香港では2008年に外国企業のHDR発行が解禁され、これまでにSBIホールディングス（06488/HK）、米高級皮革のコーチ（06388/HK）、資源大手ヴァーレ（06210/HK）が発行している。ただ、HDRは売買や配当の受け取りにおいて普通株式よりもコストがかかることなどから、敬遠する投資家が多いという。

例えば、香港市場にはコーチと同じく世界的な高級ブランドであるプラダ（01913/HK）が普通株式を上場させているが、その出来高には大きな格差が生じている。プラダの出来高が1日に数百から千株となっているのに対し、コーチは売買が成立しない日も多い。

ただ、ファーストリテイリングの経営陣は香港上場に先立ち、制度上の問題でHDR形式を選んだと説明しており、将来的には現物株を発行し、資金を調達する可能性を示唆している。《NT》