【アナリスト水田雅展の銘柄分析】朝日ラバーは地合い悪化で急落したが素早く切り返しの動き、低ＰＢＲに見直し余地

　車載照明用ゴム製品の朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱＳ）の株価は、全般地合い悪化の影響を受けて急落する場面があったが、素早く切り返しの動きを強めている。低ＰＢＲに見直し余地が大きく、医療関連の新製品に対する期待感も支援材料だ。なお２月１２日に第３四半期累計（４月～１２月）の業績発表を予定している。

　自動車内装照明関連などの工業用ゴム製品を主力として、スポーツ用ゴム製品（卓球ラケット用ラバー）や医療・衛生用ゴム製品（点滴輸液バッグ用ゴム栓など）も展開している。シリコーンゴムをベースにした製品開発に強みを持ち、車載用小型電球の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＡＭＰＣＡＰ」や、車載用ＬＥＤ照明の光源カラーキャップ「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」などを主力製品としている。

　車載用「ＡＳＡ　ＣＯＬＯＲ　ＬＥＤ」は従来の高級車向けに加えて、小型車や軽自動車向けにも採用が拡大している。新製品・新規分野では機能製品のＲＦＩＤタグ用ゴム製品を増産し、ＮＥＣ＜６７０１＞のポータブルＤＮＡ解析装置向けマイクロ流体チップは来期（１５年３月期）量産開始予定だ。

　今期（１４年３月期）連結業績見通し（１１月１３日に売上高、経常利益、純利益を増額、営業利益を減額）は売上高が前期比１４．８％増の５５億円、営業利益が同６２．４％増の２億２０百万円、経常利益が同５０．５％増の２億１０百万円、純利益が同５６．３％増の１億２０百万円としている。下期に量産開始するプレフィルドシリンジ（薬液充填済み注射器）向けガスケットの新製品立ち上げ費用、マイクロ流体チップ試作開発・量産準備費用などで営業利益を減額したが、主力の自動車関連が好調に推移し、前期低調だったスポーツ用・医療用も顧客側の在庫調整の影響が一巡するようだ。

　株価の動きを見ると、昨年１２月下旬に３２０円近辺のモミ合いから上放れの展開となり、１月１６日に０８年５月以来の水準となる４９３円まで上値を伸ばす場面があった。その後は全般地合い悪化も影響して急反落し、２月４日には３１６円まで急落した。ただし足元では素早く切り返しの動きを強めている。２月７日には４１５円まで戻す場面もあった。リスク回避の換金売りが一巡したようだ。

　２月７日の終値３６６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２６円３９銭で算出）は１３～１４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６５２円１２銭で算出）は０．６倍近辺である。週足チャートで見ると急落場面は２６週移動平均線近辺で下ヒゲを付けて反発し、１３週移動平均線も回復して売り一巡感を強めている。低ＰＢＲも支援材料に切り返し局面となりそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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