【アナリスト水田雅展の銘柄分析】フォーカスシステムズは下値切り上げて日柄整理の最終局面、出直りのタイミング接近

　　システム構築・運用のフォーカスシステムズ <4662> （ＪＱＳ）の株価は昨年１１月急騰後の日柄整理局面だが、下値は着実に切り上げている。日柄整理のほぼ最終局面で出直りのタイミングが接近しているようだ。

　　公共関連・民間関連のシステム構築・保守・運用・管理サービスを主力として、セキュリティ機器関連事業も展開している。顧客別にはＮＴＴデータ <9613> 関連が３割～４割、日本ＩＢＭ関連が１割～２割を占める主要顧客である。民間関連事業では従来の関東・近畿圏に加えて、東海圏にも拠点展開して営業を強化している。

　　今期（１４年３月期）の業績（非連結）見通しは売上高が前期比１．２％増の１２５億円、営業利益が同３１．７％減の３億円、経常利益が同３９．９％減の２億５０百万円、純利益が同５８．５％減の１億円としている。名古屋への拠点展開など先行投資負担で減益見込みとしているが、民間関連はインフラビジネス分野、セキュリティ機器関連は官公庁のサイバー攻撃対策分野などが好調だ。第２四半期累計（４月～９月）の進捗率は営業利益が８２．７％、経常利益が９６．０％、純利益が１１５．０％と高水準だったため、通期増額の期待が高まる。

　　株価の動きを見ると、急騰した昨年１１月高値８５８円から反落後は日柄整理局面となった。ただし急騰前の安値水準５００円近辺まで下押すことなく、１２月１８日５２６円、１月１７日５６０円、１月２７日５６７円と徐々に下値を切り上げている。日柄整理が進んで出直りを窺う態勢のようだ。

　　１月２９日の終値５９３円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想ＥＰＳ１４円４４銭で算出）は４１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１２円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳ７０３円２６銭で算出）は０．８倍近辺である。週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。日柄整理のほぼ最終局面で、１月７日の６４０円を突破すれば出直りの動きに弾みがつきそうだ。（ジャーナリスト＆アナリスト）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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