【アナリスト水田雅展の銘柄分析】ＪＦＥシステムズは株式分割と単元株制度を発表、今期２ケタ増益

　　情報システム開発・構築のＪＦＥシステムズ <4832> （東２）の株価は全般地合い悪の中でも戻り高値圏で堅調に推移している。８月２７日に発表した株式分割と単元株制度導入も刺激材料となりそうだ。

　　川崎製鉄（現ＪＦＥスチール）のシステム部門が分離した情報サービス企業である。鉄鋼向け情報システム開発・構築事業を主力として、ＥＲＰと自社開発ソリューションを組み合わせた製造・金融など一般顧客向けＳＩ（システム･インテグレーション）事業、食品業界向け自社開発のプロダクト・ソリューション事業なども展開している。

　　中期重点戦略として製造流通業界向け新規顧客開拓、ＥＲＰを核とした複合ソリューション、電子帳簿保存法対応ソリューション、食品ソリューションの拡大などを掲げ、アライアンス戦略も推進する方針だ。５月には大阪ガス <9532> 子会社のオージス総研との協業、そしてビジネスブレイン太田昭和 <9658> との資本・業務提携を発表している。

　　今期（１４年３月期）連結業績見通しは売上高が前期比１．１％増の３４１億円、営業利益が同１０．６％増の１０億２０百万円、経常利益が同１０．１％増の１０億２０百万円、純利益が同３．３％増の５億２０百万円としている。一般顧客向けＳＩ事業の売上拡大などで増収増益見込みだ。第１四半期（４月～６月）は高収益案件の売上遅延が影響して営業赤字だったが、下期の構成比が高い収益構造のため特にネガティブ要因とはならないだろう。

　　なお８月２７日に株式分割と単元株制度の導入を発表している。９月３０日を基準日（効力発生日１０月１日）として１株を１００株に分割し、単元株式数を１００株とする。これに伴い期末配当を従来予想の２０００円から２０円（期末一括で年間２０円）に修正した。

　　株価の動きを見ると、６月７日の安値８万３００円から反発後は、概ね８万２０００円～８万８０００円のレンジでボックス展開のようだ。足元はやや小動きとなり８万４０００円近辺で推移している。

■利回り２．４％、ＰＥＲ１２倍台、株価５月高値視野

　　８月２７日の終値８万３５００円を指標面（株式分割前）で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６６２１円６７銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０００円で算出）は２．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１万７９７１円０９銭で算出）は０．７倍近辺である。

　　週足チャートで見ると、足元は１３週移動平均線と２６週移動平均線を割り込む形だが、下値は切り上げている。８月２７日発表の株式分割も刺激材料であり、５月１５日の年初来高値９万円が視野に入るだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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