【アナリスト水田雅展の銘柄分析】電算システムは下値に届く、株式分割後２ヶ月経過

　　情報サービスの電算システム <3630> は、６月２６日の株式分割権利落後２ヶ月が経過し短期売りはほぼ一巡し株価は底打ちとなっている。今期（１３年１２月期）業績上振れの可能性も支援材料だろう。

　　情報サービス事業（情報処理、情報システム構築、ソフトウェア受託開発）と、収納代行サービス事業（コンビニ収納代行、郵便振替決済代行、ネットショッピング決済、電子マネー決済）を展開している。クラウドサービスや電子マネーへの対応を強化し、１２年にはコンビニを窓口とする国際送金サービスも開始した。

　　７月３０日発表の第２四半期累計（１月～６月）連結業績（７月２３日に増額修正）は前年同期比５．３％増収、同５１．７％営業増益、同４４．１％経常増益、同５１．７％最終増益だった。情報サービス事業が同１．５％増収、収納代行サービス事業が同９．３％増収と順調だったことに加えて、情報サービス事業の採算が想定以上に改善したため計画を上回った。

■第２四半期の営業利益５１％増益で通期上振れの可能性

　　通期の見通しは前回予想を据え置き、売上高が前期比８．３％増の２５３億円、営業利益が同１１．８％増の１０億１０百万円、経常利益が同８．８％増の１０億１０百万円、純利益が同１１．８％増の５億７８百万円としている。通期見通しに対する第２四半期累計の進捗率は売上高が４７．９％、営業利益が５２．２％、経常利益が５１．５％、純利益が５１．０％である。

　　新データセンターの費用が発生するが、情報サービス事業では郵便局関連の情報処理サービスやオートオークション向けシステム案件などが順調だ。収納代行サービスでは既存取引先の収納件数増加に加えて新規取引先獲得が寄与する。情報サービス事業の採算改善で第２四半期累計が計画を上回ったことを考慮すれば、通期上振れの可能性があるだろう。

　　なお７月３０日に発表した立会外分売（８月５日に分売予定期間の変更を発表）は、８月２２日に実施（分売株式数３５万株、分売値段９４２円）した。

　　株価の動き（７月１日付で株式２分割）を見ると、７月１７日に戻り高値となる１２５０円を付ける場面があったが、その後は水準を切り下げて軟調展開となり、８月２１日には９７１円まで調整する場面があった。立会外分売に対する思惑も影響したようだ。ただし６月２７日の安値９５２円を割り込むことなく、８月２２日は前日比５５円（５．６６％）高の１０２６円まで急反発する場面があった。

　　８月２３日の終値１０２９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ６３円３０銭で算出）は１６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想に株式分割を換算した年間２０円で算出）は２．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６８１円６４銭で算出）は１．５倍近辺である。週足チャートで見ると２６週移動平均線近辺から反発する形であり、下値支持線を確認して反発局面が期待される。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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