【アナリストの眼】株価は年初来高値を更新し昨年高値に接近、景気回復・円安メリットで機械・情報関連好調

＜業績＆株価分析＞

■２ケタ増収増益、指標割安で上値追い

　鉄鋼・非鉄金属・機械関連商社の神鋼商事＜８０７５＞（東１）に注目したい。株価は年初来高値を更新して１２年１月の戻り高値に接近している。今期（１４年３月期）収益改善期待で上値を試す可能性があるだろう。

　４月２６日発表の前期（１３年３月期）連結業績は、前々期比１２．０％減収、同１６．８％営業減益、同１７．８％経常減益、同３６．０％最終減益だった。世界的な景気低迷の影響を受けて鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、溶接材料などの需要が低調だった。純利益については固定資産減損損失や過年度法人税も影響した。

　今期の連結業績見通しは、売上高が前期比１３．０％増の８７００億円、営業利益が同１０．０％増の６０億円、経常利益が同４．９％増の５１億円、純利益が同５９．５％増の３０億円としている。世界的な景気回復や円安メリットで機械・情報関連は好調な推移が予想され、前期は低調だった鉄鋼や鉄鋼原料などの需要増加も期待されるだろう。なお配当予想は前期と同額の年間６円（第２四半期末３円、期末３円）とした。

　株価の動きを見ると、短期調整を挟みながら水準を切り上げる展開だ。５月１４日には２０３円を付けて４月２６日の２０２円を上抜き、さらに５月１５日には２１０円まで上値を伸ばして連日で年初来高値を更新した。５月１５日の終値２０１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３３円８８銭で算出）は５～６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間６円で算出）は３．０％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３３５円８４銭で算出）は０．６倍近辺である。

　週足チャートで見ると、１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げている。指標面の割安感にも見直し余地があり、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。１２年１月の戻り高値２１５円は射程圏であり、これを突破すれば上げ足に弾みが付く可能性もあるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）

　週足チャートで見ると２６週移動平均線を突破して上伸し、１３週移動平均線をサポートラインとする上昇トレンドに転じている。指標面では依然として低ＰＥＲ、低ＰＢＲで割安感が強いだけに、上値追いの展開が期待されるだろう。１２年４月と５月の戻り高値５２０円が意識されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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