【銘柄診断】今期大幅増益のエスプール、派遣やコールセンター需要拡大で中期的な収益拡大

＜業績＆株価分析＞

　エスプール＜２４７１＞（ＪＱＳ）に注目したい。ビジネスソリューション事業（ロジスティクス関連やセールスプロモーション関連のアウトソーシング受託）、人材ソリューション事業（コールセンター業務や携帯電話販売支援業務などの人材派遣サービス）を展開している。

　今期（１３年１１月期）連結業績見通しは売上高が前期比６．５％増の５２億６２百万円、営業利益が同６５．８％増の８０百万円、経常利益が同２．２倍の６６百万円、純利益が５０百万円の黒字化（前期は３０百万円の赤字）としている。セグメント別に見るとビジネスソリューション事業は同１１．８％増収見込みとしている。ネット通販市場拡大に伴ってロジスティクス関連（発送代行サービスやセンター運営代行サービス）の受注が拡大する模様だ。人材ソリューション事業は同４．０％増収見込みとしている。コールセンター業務の需要が拡大する見込みだ。増収効果で営業損益の改善が期待されるだろう。

　市場が急拡大しているネット通販のロジスティクス需要拡大が追い風となりそうだ。景気回復に伴って派遣需要やコールセンター需要が広がる可能性も高く、積極的な拠点拡充効果も寄与して中期的な収益拡大が期待されるだろう。中期計画では１６年１１月期に売上高１００億円、営業利益５億円を目標として掲げている。

　株価の動き（１２年１２月１日付で１株を１００株に株式分割）を見ると、１月中旬以降は概ね２２０円近辺でモミ合う展開だったが、３月中旬に動意付いて３月１２日の３８０円まで急騰した。足元は２７０円～２９０円近辺で推移している。３月２１日の終値２８０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１９円４７銭で算出）は１４～１５倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５５円１８銭で算出）は５倍近辺となる。

　急騰して目先的には過熱感も強いが、１２年７月の３３０円、０９年１０月の３３３円、０９年９月の３７６円を一気に突破して、月足チャートで見ると底練り展開から脱出の構えを見せている。先高観を強める形だろう。０８年９月の３８６円、０８年７月の４１４円は射程圏であり、上値追いが期待されそうだ。４月５日に第１四半期（１２年１２月～１３年２月期）連結業績の発表を予定しており、思惑が広がる可能性もあるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展） （情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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