【アナリストの眼】インテリジェントウェイブ減額織り込み株価強い、高利回り

＜業績＆株価分析＞

　　インテリジェントウェイブ <4847> （ＪＱＳ）は、クレジットカード会社や証券会社向けのシステム開発を主力として、親会社の大日本印刷＜７９１２＞との連携強化で業容拡大に取り組んでいる。２月１日に今期（１３年６月期）見通しを減額修正したが、株価は下値を切り上げてトレンド好転の動きを強めている。

　　２月６日に発表した第２四半期累計（７～１２月期）の連結業績は、売上高が２６億７６百万円で前年同期比５．８％増収だったが、営業利益は８億３４百万円の赤字、経常利益は８億３１百万円の赤字、純利益は８億３４百万円の赤字だった。カードビジネス関連の大型開発案件の受注などで増収だったが、不採算化した案件の修正作業などで営業赤字となった。

　　通期見通しは、売上高を前回予想に対して３億円増額して前期比１０．７％増の５８億円としたが、営業利益は７億５０百万円減額して５億５０百万円の赤字、経常利益は７億５０百万円減額して５億３０百万円の赤字、純利益は６億７０百万円減額して５億３０百万円の赤字とした。クレジットカード業界におけるシステムやハードウェアの更新需要が活発なため売上高を増額修正したが、クレジットカードのオンライン決済に係るシステム開発の大型案件が不採算化したため利益を大幅に減額修正した。

　　株価の動きを見ると、昨年１１月９日の安値１万６３８０円をボトムとして徐々に水準を切り上げている。２月４日には戻り高値となる１万８５００円を付ける場面があり、足元も概ね１万８０００円近辺で推移している。２月１日に発表した減額修正の影響は限定的のようだ。２月１２日の終値１万７９５０円を指標面で見ると、今期予想配当利回り（会社予想の年間５００円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万８６７９円９２銭で算出）は１．０倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線を回復して徐々に下値を切り上げている。底打ちを確認した形だろう。さらに１３週移動平均線が２６週移動平均線を上抜けて、トレンド好転の動きも強めている。今期業績悪化は織り込んだと考えられ、来期業績回復に対する期待感で出直り展開となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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