【編集長の視点】アールシーコア、積極的な中期計画がフォローし上値余地

＜銘柄ウオッチ＞

　　アールシーコア <7837> （ＪＱＳ）は、前週末１月１１日に同社にとって２拠点目の直営展示場となる「ＢＥＳＳ　藤沢展示場」をオープンしたことを手掛かりに株式分割権利落ち後の高値８４０円をつけたが、今３月期純利益の２期ぶりの過去最高更新予想、連続増配、積極的な中期経営計画推進による再成長軌道乗せからは、この程度の株価評価にとどまるものではない。まず前回の株式分割（２００７年１月）の権利落ち後高値９万３５００円（株式分割落ち換算株価９３５円）にキャッチアップしよう。

　　同社の今期業績は、売り上げ１０７億３０００万円（前期比１３％増）、経常利益６億６０００万円（同２％増）、純利益３億９０００万円（同３０％増）と予想、純利益は、２期ぶりに過去最高を更新する。自然志向、個性志向に対応してログハウスなどの個性住宅ブランド「ＢＥＳＳ」提案により「ＢＥＳＳ流スローライフ」を実現、第２四半期に全国３７の展示場の新規来場者数が、前年同期比２２％増の１万２２９０件と過去最高となり、受注も、前期の過去最高に続き今期は前期比２１％増の９２５棟を目標としていることなどが寄与するもので、純利益は、前期の米国子会社機能見直しに伴って計上した減損損失などが一巡して増益転換、過去最高となる。

　　直営として２番目、全国で３８番目となる藤沢展示場の開設は、自然・個性志向などライフスタイルにこだわりの強い住民が多い神奈川県湘南エリアに立地しただけに、「ＢＥＳＳ」マーケットを開拓、業績上ぶれ材料として注目される。

　　一方、中期経営計画は、「異端でメジャー」とタイトルをつけ同社の独自性を訴求するとともに、業績目標も最終年度の２０１７年３月期に売り上げ１８０億円（今期予想比６７％増）、営業利益率８％（今期予想６％）と積極的に打ち出し、株主還元の配当政策も重視、まず今期年間配当を２８円（前期は１対１００の株式分割権利落ち前で２０００円）と連続増配する。

　　株価は、ＰＥＲ８倍台と割安であり、２００７年３月高値に向けてまず１００円幅の水準訂正に進もう（本紙編集長・浅妻昭治）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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