【アナリストの眼】ソフト開発のクレスコ、今期２ケタ増収増益、高値挑戦

＜業績＆株価分析＞

　　クレスコ <4674> に注目したい。ソフトウェア受託開発や組込型ソフトウェア開発などを展開している。株価は強基調の展開となり、２月の年初来高値を試す構えのようだ。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しは、売上高が前期比１０．０％増、営業利益が同２１．３％増、経常利益が同１４．９％増、純利益が同７０．８％増としている。ソフトウェア開発事業は公共・サービス分野が堅調で、流通分野で４月に完全子会社化したクレスコ北陸（旧ソラン北陸）も寄与する。組込型ソフトウェア開発事業は通信端末関連の開発案件が増加し、マーケティングソリューション事業（沖縄センター）の譲渡も損益改善に繋がる模様だ。通期予想に対する第２四半期累計（４～９月期）の進捗率は売上高が４７．５％、営業利益が４１．７％、経常利益が４２．９％、純利益が４４．１％だが、第２四半期累計の受注高が同１３．６％増と好調で、第２四半期末の受注残高が同２７．９％増と高水準であることを考慮すれば達成可能だろう。

　　中期重点戦略として、Ｍ＆Ａも活用したグループ経営基盤強化と営業拠点広域化、オリジナル製品の拡販、得意分野を持つビジネスパートナーとの企業間連携などを推進し、コンサルティングビジネスやワンストップ・ソリューション・サービスを強化する方針だ。重点戦略の成果が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１１月以降は概ね５００円台前半のレンジで推移する展開だったが、１２月中旬に動意付いて１２月２６日には６５４円まで上昇する場面があった。１２月１４日に筆頭株主のイワサキコーポレーションが買付（政令で定める「買い集め行為」に該当、買付日１２月１７日）を発表したことが刺激材料となり、上値追いの展開が続いている。２６日の終値６５０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円４１銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２２円で算出）は３．４％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ７０７円８７銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を回復して急騰し、強基調へ転換している。２月６日に付けた年初来高値６８８円は射程圏であり、指標面での高配当利回りなども支援材料として、上値追いの展開が期待されるだろう。１１年３月の高値７４７円も視野に入りそうだ（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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