【アナリストの眼】ラクーン株価、改めて好業績見直す展開に、ＰＥＲ割安

＜業績＆株価分析＞

　　衣料・雑貨分野の企業間電子商取引サイトを運営するラクーン <3031> （東マ）は１１月３０日、今期（１３年４月期）第２四半期累計（５～１０月期）の連結業績を発表した。株価は材料出尽くし感で一旦は反落したが、あらためて好業績見通しを評価する動きが期待されそうだ。

　　第２四半期累計は売上高が前年同期比９．２％増、営業利益が同３７．８％増、経常利益が同４４．３％増、純利益が同１４．６％減だった。締め支払い決済サービス「Ｐａｉｄ」事業と売掛債権保証事業の先行投資などで人件費が増加したが、主力のＥＣ事業が順調に推移して営業増益だった。純利益については本社移転費用の特別損失計上で減益だった。なお、第２四半期末（１２年１０月）の企業間電子商取引サイト「スーパーデリバリー」の会員小売店舗数は前期末（１２年４月）比１４３４店舗増の３万４３３９店舗、出展企業数は同４５社増の１０４２社となった。

　　通期業績の見通しについては前回予想を据え置き、売上高が前期比９．９％増～１３．２％増、営業利益が同１４．３％増～２１．４％増、経常利益が同１２．８％増～２０．３％増、純利益が同０．９％増～１０．１％増としている。ＥＣ事業で「スーパーデリバリー」の利用が増加基調であり、「Ｐａｉｄ」サービスの加盟企業も順調に増加している模様だ。通期会社予想（レンジ予想の中間値で算出）に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４６．６％、営業利益が４４．３％、経常利益が４５．８％、純利益が２４．４％である。期後半に向けてのサイト利用拡大を考慮すれば概ね順調な水準だろう。

　　株価の動きを見ると、業績発表前に動意付いて１１月２９日には年初来高値となる７万２５００円まで上昇する場面があった。しかし業績発表後に急反落して１２月７日には６万１００円まで調整する場面があった。材料出尽くし感が強まったようだ。１２月１１日の終値６万２１００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社レンジ予想の連結ＥＰＳの中間値６３３１円９０銭で算出）は９～１０倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６万７４９８円４０銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると、２５日移動平均線を割り込んで目先的には調整局面のようだ。ただし週足チャートで見ると２６週移動平均線を維持しており、上昇トレンドの押し目局面と言えそうだ。今期好業績見通しを評価して上値を試す展開が期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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