【アナリストの眼】高値圏で堅調ティー・ワイ・オー、好業績から上値試す展開に

＜業績＆株価分析＞

　　テレビＣＭ制作やＷＥＢ広告を展開するティー・ワイ・オー <4358> （ＪＱＳ）の株価は、高値圏で堅調に推移している。１２月１２日に今期（１３年７月期）第１四半期（８～１０月期）連結業績の発表を予定しており、思惑で動意付く可能性があるだろう。

　　今期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比３．５％増の２５０億円、営業利益が同１０．５％増の１６億円、経常利益が同２８．０％増の１４億円、純利益が同３７．５％減の７億円としている。純利益については繰延税金資産計上が一巡するため減益見込みだが、広告需要が回復傾向を強めて主力のＴＶ－ＣＭ事業が堅調であり、ＷＥＢ広告などのマーケティング・コミュニケーション事業の収益改善も寄与して、増収営業増益見込みとしている。

　　１１年９月に発表した中期経営計画の重点戦略が着実に進展している模様であり、数値目標（１３年７月期の売上高２５０億円と営業利益１５億円、１４年７月期の売上高２８０億円と営業利益１８億円）を上回るペースとなっている。

　　株価の動きを見ると、９月１９日に年初来高値１１９円を付けた後、１０月１０日に１０２円まで調整する場面があったが、その後は高値圏の１０５円～１１５円近辺で堅調に推移している。１１月２８日の終値１１１円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１１円７２銭で算出）は９～１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ５８円３２銭で算出）は１．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟んでモミ合う形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。短期調整を挟みながら上昇トレンドを継続する形だろう。１２月１２日予定の第１四半期連結業績の発表が接近しており、今期好業績見通しを評価して上値を試す可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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