【アナリストの眼】ネットワークバリューコンポネンツ、３Ｑ利益高進捗で通期に期待

＜業績＆株価分析＞

　　ネットワークバリューコンポネンツ <3394> （東マ）は、ネットワーク関連製品の輸入販売・運用・保守事業を展開している。株価は急騰後の日柄整理局面のようだが、通期業績上振れの可能性が再評価されるだろう。

　　１１月８日発表の今期（１２年１２月期）第３四半期累計（１～９月期・３Ｑ）連結業績は、売上高が前年同期比０．８％減、営業利益が同１６．９％減、経常利益が同４．２％減、純利益が同３．３倍だった。子会社イノコスの大型案件出荷が第４四半期（１０～１２月期）にズレ込んだことを主因に減収営業減益だったが、セキュリティ関連を中心に引き合いは順調に増加している模様だ。純利益については投資有価証券売却益計上などが寄与している。

　　通期については前回予想を据え置き、売上高が前期比１．９％増、営業利益が同０．４％増、経常利益が同９．１％増、純利益が同２．５倍としている。ただし通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は、売上高が７６．４％、営業利益が７９．１％、経常利益が８７．２％、純利益が１９７．８％と高水準である。特別損失発生などの不確定要因を考慮して据え置いた模様だが、通期上振れの可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、１０月中旬に動意付いて７万円台から１４万円台まで急騰した。１１月７日には１４万５０００円まで上昇して戻り高値を更新する場面もあったが、その後は急反落して１３日には１０万５００円まで調整している。高値警戒感、短期的な過熱感、第３四半期累計業績発表での材料出尽くし感、通期見通し据え置きに対する失望感などで利益確定売りが優勢になった形だろう。１３日の終値１０万２０００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ４８４３円６２銭で算出）は２１倍近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万３３５５円１８銭で算出）は７倍台となる。

　　急騰後の日柄整理局面と考えられるが、週足チャートで見ると１３週移動平均線と２６週移動平均線が接近し、短期的な過熱感は解消された。また日足チャートで見ると、２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が１０％を超え、一転して売られ過ぎゾーンに入ってきた。短期調整一巡すれば、通期業績上振れの可能性が再評価されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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