【アナリストの眼】マーベラスＡＱＬの２Ｑ利益進捗率高い、株価は高利回り割安

＜業績＆株価分析＞

　　マーベラスＡＱＬ <7844> は、１１年１０月に旧マーベラスエンターテイメント（ＭＭＶ）が、旧ＡＱインタラクティブ（ＡＱＩ）、旧ライブウェアを吸収合併し、オンライン事業（オンラインゲーム開発）、コンシューマ事業（家庭用ゲーム機向けソフト開発）、音楽映像事業（アニメ映像商品、ミュージカル公演など）を展開している。

　　１０月１９日に今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期・２Ｑ）見通しの上方修正（８月９日に続いて２回目）、１０月２５日に東証１部市場への指定替え（１１月１日付）、１１月９日に第２四半期累計決算を発表している。

　　第２四半期累計は、売上高が７９億０４百万円、営業利益が１１億０５百万円、経常利益が１０億２１百万円、純利益が６億４５百万円だった。前年同期は合併前のため比較はできないが、コンシューマ事業でニンテンドー３ＤＳ向けゲームソフトが計画を上回り、アミューズメント分野と音楽映像事業での一部タイトルの前倒しも寄与した。オンライン事業では新規タイトルにリリース遅延があったが、利益率の高い既存タイトルがカバーした。

　　通期見通しについては、新作タイトルの動向の見極めが難しいとして前回予想（５月１０日）を据え置き、売上高が１８５億円、営業利益が２２億円、経常利益が２１．３億円、純利益が１２．９億円としている。通期予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４２．７％、営業利益が５０．２％、経常利益が４７．９％、純利益が５０．０％と順調である。第２四半期（７～９月期）に投入したスマホ向け「スーパークリエーターズシリーズ」３タイトルなどの寄与も期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１０月１９日の第２四半期累計の上方修正、２５日の東証１部市場指定替え発表を材料視して、１１月１日に年初来高値となる２万８０００円まで急騰した。決算発表後の１２日には前日比７．３７％安の２万４９８０円まで売られる場面があったが、通期見通しの据え置きなどで利益確定売りが優勢になった形だろう。１２日の終値２万５６００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２４１３円２４銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０００円で算出）は３．９％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１万７０２８円５０銭で算出）は１．５倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると依然として過熱感のある水準だが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するプラス乖離率が９％程度まで縮小し、短期的な過熱感はやや解消された。通期上振れに対する思惑もあるだけに、目先的な利益確定売りが一巡すれば上値を試す可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【今日の言葉】好雰囲気の九州場所、政治にも期待（2012/11/12）
・【編集長の視点】株安の本元「ねじれ」は解散風強まり解消か？選挙関連株出番＝浅妻昭治（2012/11/12）
・急騰銘柄を徹底予想する日刊株式投資情報新聞（メルマガ無料）好評！会員が急増中（2012/07/20）
・プロの記者が急騰銘柄を徹底予想！日刊株式投資情報新聞（無料）メルマガ登録受付中！（2012/07/20）