【アナリストの眼】生化学工業の株価頑強、増額の業績にさらに上ぶれ期待

＜業績＆株価診断＞

　　関節機能改善剤「アルツ」が主力の生化学工業 <4548> は、９月２６日に今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期）連結業績の上方修正を発表しており、１１月６日予定の決算発表で通期上振れの可能性もあるだろう。株価は高値圏で堅調な展開であり、さらに上値を試す可能性があるだろう。

　　第２四半期累計については前回予想に対して、売上高を５０百万円増額して前年同期比３．９％減、営業利益を２億円増額して同５９．５％減、経常利益を５億５０百万円増額して同４５．０％減、純利益を４億５０百万円増額して同４０．７％減とした。国内「アルツ」の前倒し出荷、工場設備費用の下期繰り延べ、受取ロイヤリティー発生などがプラス要因となり、想定に比べて減益幅が縮小した模様だ。

　　通期については前回予想を据え置き、売上高が前期比１．４％減、営業利益が同４３．７％減、経常利益が同３５．０％減、純利益が同３２．７％減としている。薬価引き下げの影響、研究開発費や減価償却費の増加などにより減収減益見込みだ。ただし、通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４９．６％、営業利益が５０．０％、経常利益が５６．５％、純利益が５６．８％となる。通期上振れの可能性もあるだろう。

　　株価の動きを見ると、９月以降は戻り高値圏の９００円近辺で堅調な展開が続いている。第２四半期累計業績の上方修正も支援材料となったようだ。そして１０月２５日には９２０円まで上昇して９月２８日の戻り高値９２１円に接近するなど、足元ではモミ合い展開から上放れを試す動きを見せている。２５日の終値９２０円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ３８円７３銭で算出）は２３～２４倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２５円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１０２１円２４銭で算出）は０．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートする形で上昇トレンドのようだ。３月２１日に付けた年初来高値９４０円は視野に入っており、通期業績上振れの可能性を支援材料に上値を試す展開が期待されるだろう。関節疾患関連は高齢者の増加に伴って市場拡大が予想されるため、中期的な収益拡大期待にも注目したい。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【株式評論家の視点】日本航空株価に証券会社の強気格付け、全般へ波及効果狙う（2012/10/25）
・【アナリストの眼】調整完了のＫＬａｂ株価、再び上昇トレンドへ、時流に乗る（2012/10/25）
・犬丸正寛の相場格言～データでは説明できない先人の知恵をもとに株式投資で大成功～（2012/02/02）
・株式評論家・浅妻昭治のマーケットセンサー（銘柄発掘の王道を伝授・注目株厳選）メルマガがスタート！登録受付中（2012/02/02）