【アナリストの眼】小野建株価モミ合い煮詰まる、１Ｑ低調織込み下期急上昇を注目

＜業績＆株価分析＞

　　小野建 <7414> は、北九州を地盤とする鋼材・建設機材の専門商社で、販売エリア拡大と加工事業拡大を推進している。株価は安値圏で推移しているが、今期（１３年３月期）業績下振れ懸念を織り込んだ可能性もあり、ほぼ底値圏だろう。

　　今期連結業績についての会社予想は、売上高が前期比４．７％増、営業利益が同３９．５％増、経常利益が同３４．１％増、純利益が同４２．３％増の増収増益見込みとしている。ただし、第１四半期（４～６月期・１Ｑ）実績は計画を下回り、通期会社予想に対する進捗率もやや低水準だった。販売エリア拡大戦略も寄与して数量ベースでは堅調な模様だが、鋼材市況低迷の影響を受けた。さらに、鋼材市況の低迷が想定以上に長期化しているため、通期見通し下振れの可能性が高いだろう。

　　株価の動きを見ると、上値を切り下げて１０月以降は概ね６００円～６３０円近辺の安値圏で推移している。今期業績見通しの下振れに対する警戒感を強めた形だろう。ただし５月１１日の年初来安値６００円を割り込むことなく、下値固め完了感も強めている。１７日の終値６２７円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１０３円６８銭で算出）は６倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３０円で算出）は４％台後半、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ２２２９円０８銭で算出）は０．２倍台である。

　　週足チャートで見ると、２６週移動平均線に押し戻されて上値を切り下げる形だが、一方では６００円近辺が強力な下値支持線となっている。足元の水準はほぼ底値圏だろう。今期業績見通しの下振れ懸念をある程度織り込んだと考えられ、第２四半期累計（４～９月期）決算発表がアク抜け感に繋がる可能性もあるだろう。もみ合いが煮詰まっていることから狙われる可能性も予想される。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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