【アナリストの眼】高値圏で頑強のキーコーヒー、モミ合い上放れには新規材料待ち

【今、この銘柄】

　　業務用レギュラーコーヒー大手のキーコーヒー <2594> は、インドネシアでのコーヒー農園事業、コーヒーの製造販売、およびコーヒー飲料などの関連事業を展開している。０５年にはイタリアントマトを子会社化して飲食事業も展開している。

　　今期（１３年３月期）連結業績の会社予想は、売上高が前期比１．２％増～５．９％増の５４４億円～５６９億円、営業利益が２．３億円～６．１億円（前期は０．２１億円）、経常利益が４．５億円～８．４億円（同２．５６億円）、純利益が０．４億円～１．６億円（同０．７億円の赤字）の増収増益見込みである。通期会社予想（レンジ上限値）に対する第１四半期（４～６月期）の進捗率は、売上高が２４．７％、営業利益が６９．７％、経常利益が５８．７％、純利益が１５５．６％と高水準である。利益上振れの可能性が高いだろう。業務用、家庭用ともに新製品の販売が好調であり、高騰していたコーヒー生豆相場が下落していることも利益面のプラス要因となっている。イタリアントマトも順調な模様である。

　　株価の動きを見ると、９月２１日に年初来高値（３月１５日の１５５０円）に接近する１５４９円まで上昇した後、配当・株主優待権利落ちの２６日には１５０１円まで下落する場面があった。足元では概ね１５００円台前半で推移している。１０月２日の終値１５１９円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想上限値の連結ＥＰＳ７円２２銭で算出）は２１０倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１０円で算出）は０．６％台、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１４４２円０３銭で算出）は１倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、概ね１３５０円～１５５０円近辺でのボックス展開のようだ。３月と９月の期末に向けて配当・株主優待の権利取りの動きで上昇し、権利落ち後に反落して調整局面に入るというパターンだろう。ボックスレンジ上放れには好材料が必要だが、１０月２２日に第２四半期累計（４～９月期）連結業績の発表を予定しており、通期見通しの上振れに対する思惑が広がる可能性があるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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