【アナリストの眼】なお割安感強いクリナップ、住宅エコポイント終了でも業績堅調

【今、この銘柄】

　　システムキッチンのクリナップ <7955> は、６日の取引時間中に今期（１３年３月期）第１四半期（４～６月期）連結決算を発表した。同時に第２四半期累計（４～９月期）と通期の業績予想の上方修正も発表した。配当については年間１０円（第２四半期末５円、期末５円）の従来予想を据え置いた。

　　第１四半期は、売上高が前年同期比４０．２％増の２６０．０８億円、営業利益が８．９８億円（前年同期は９．５億円の赤字）、経常利益が８．４９億円（同９．４４億円の赤字）、純利益が５．０７億円（同１４．２０億円の赤字）と大幅増収増益だった。震災復興需要に加えて、住宅エコポイント制度などの政策効果で、システムキッチンやシステムバスの販売が大幅に増加した。

　　通期見通しについては期初時点の会社予想に対して売上高を１２億円増額の１１２２億円（前期比８．５％増）、営業利益を２．５億円増額の２６．５億円（同１１．８％増）、経常利益を２．５億円増額の２３．５億円（同１２．８％増）、純利益を１．５億円増額の１０．５億円（同５１．３％減）とした。単純計算すると第２四半期累計を大幅上方修正し、下期を下方修正した形になる。住宅エコポイントの受け付けが被災県を除いて７月に終了したこともあり、下期を慎重に見ているようだ。ただし、修正後の通期会社予想に対する第１四半期実績の進捗率は、売上高が２３．２％、営業利益が３３．９％、経常利益が３６．１％、純利益が４８．３％となる。利益面では上振れの可能性もありそうだ。

　　株価の動きを見ると、６月４日に年初来安値４４３円、７月２５日と２６日には４４８円を付けて下値固めの局面だったが、６日の取引時間中に４～６月期決算と通期見通しの上方修正が伝わると、前日比５２円（１１．３６％）高の５１０円まで急騰する場面があった。終値でも前日比３５円（７．６４％）高の４９３円となった。

　　指標面で見ると６日の終値は、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ２２円５４銭で算出）が２１～２２倍近辺、今期予想配当利回りが２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１５４円６７銭で算出）が０．４倍台となる。ＰＢＲには依然として割安感が強いだろう。

　　週足チャートで見ると１３週移動平均線まで戻す形となったため、当面のターゲット水準は２６週移動平均線の５５０円近辺だろう。ただし今期の好業績見通しを評価すれば、戻り歩調の展開となりそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・【銘柄診断】日立キャピタル海外展開促進で業績好調、日証金では連日逆日歩が発生（2012/08/07）
・【銘柄診断】日本ハムは飼料価核上昇、製品価格引き上げの好サイクルに期待高まる（2012/08/07）
・個人投資家向け企業情報 Media-IR（日本インタビュ新聞社）（2012/08/03）
・IRソリューション 個人投資家向け企業情報 Media-IR（日本インタビュ新聞社）（2012/08/03）