【外国為替市場展望：ユーロ・円相場】基調としてユーロ高・円安の地合い継続

【外国為替市場フューチャー：４月２日～６日のユーロ・円相場見通し】

■１ユーロ＝１０８円台～１１２円台を想定

　　来週（４月２日～６日）のユーロ・円相場については、スペイン国債利回りの動向に注意が必要だが、３月３０日のユーロ圏財務相会合で金融安定網の規模拡充を決定したことで、ユーロ圏債務危機問題に対する警戒感が一段と後退しているため、基調としてユーロ高・円安の地合いが継続する可能性が高いだろう。概ね１ユーロ＝１０８台～１１２円台での展開を想定する。

　　前週（３月２６日～３０日）のユーロ・円相場は、概ね１ユーロ＝１０８円５０銭近辺～１１１円２０銭近辺のレンジで推移した。ユーロ圏の景気減速懸念やスペインの国債利回り上昇などで、一時的にリスク回避のユーロ売り・円買いが優勢になる場面もあり、ユーロ高・円安一服の展開となった。しかし週末３０日の海外市場では、金融安定網拡充の決定を受けて、終盤に１ユーロ＝１１０円５０銭～６０銭近辺に円が下落しており、基調としてのユーロ高・円安の地合いに変化はないと考えられる。

　　ユーロ圏債務危機問題が根本的に解決したわけではなく、引き続きスペインの国債利回り動向などに注意は必要だが、当面はユーロ圏の景気動向やＥＣＢ（欧州中央銀行）の金融政策、さらには日米の金融政策に対する思惑などが焦点となりそうだ。そして４月４日のＥＣＢ理事会と記者会見、６日の米３月雇用統計、９日の日本２月経常収支、９日～１０日の日銀金融政策決定会合などの重要イベントを控えているため、常識的に考えれば様子見ムードを強めてモミ合う展開となる可能性もあるだろう。

　　ユーロ圏に関する動きを整理すると、２６日に独メルケル首相が、ＥＦＳＦ（欧州金融安定基金）とＥＳＭ（欧州安定メカニズム）を並行して運用する案を受け入れる用意があると述べ、従来の反対姿勢を転換した。そして３０日のユーロ圏財務相会合では、金融安定網（ＥＦＳＦとＥＳＭの合計）融資能力を５０００億ユーロから７０００億ユーロ（＝ＥＦＳＦ２０００億ユーロ＋ＥＳＭ５０００億ユーロ）に引き上げることを決定した。ＥＦＳＭ（欧州金融安定化メカニズム）が拠出した４９０億ユーロ、およびギリシャに対する５３０億ユーロの２国間融資を加えると、ユーロ圏は８０００億ユーロのファイアウォール（防火壁）を構築することになったとしている。また３０日には、スペイン政府が２０１２年予算の下で省庁歳出を１６．９％削減することを明らかにした。

　　当面の注目スケジュールとしては、４月１日の中国３月ＰＭＩ、２日の３月日銀短観、ユーロ圏２月失業率、ユーロ圏３月製造業ＰＭＩ改定値、米３月ＩＳＭ製造業景気指数、３日の豪中銀理事会、米２月製造業新規受注、米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）議事録（３月１３日分）公表、４日の独２月鉱工業受注、ユーロ圏２月小売売上高、ユーロ圏３月総合・サービス部門ＰＭＩ改定値、ＥＣＢ理事会と記者会見、米３月ＡＤＰ雇用報告、米３月ＩＳＭ非製造業景気指数、４日～５日の英中銀金融政策委員会、５日の独２月鉱工業生産、米新規失業保険申請件数、６日の仏２月貿易収支、米３月雇用統計などがあるだろう。

　　その後の注目イベントとして、９日の日本２月経常収支、中国３月ＣＰＩ、９日～１０日の日銀金融政策決定会合、１０日の中国３月貿易統計、１１日の米３月財政収支、１２日の仏２月経常収支、米２月貿易収支、１３日の中国３月小売売上高、中国第１四半期ＧＤＰ、１６日のユーロ圏貿易収支、米３月小売売上高、１８日のユーロ圏２月経常収支、１９日の日本３月貿易統計、２０日のＧ２０財務相・中央銀行総裁会議などが予定されている。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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