【話題】ＴＯＰＩＸが３０日移動平均線を上抜いた！本格戻り相場を確認か？＝犬丸正寛

★全ての業種・銘柄にわたって底上げ相場が始まっているとみることができる

　　ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）が２７日（水）、６．２３ポイント高の８３９．８７ポイントとなって、３月７日以来、ほぼ２ヶ月ぶりに３０日移動平均線（以下、３０日線）を上抜いた。これによって、本格戻り相場を確認ということになり、３月１１日以来となる９００ポイント回復が見込めそうだ。

　　一方、日経平均は、既に、３０日線を４月２０日に抜いている。ＴＯＰＩＸも日経平均に続いて３０日線を抜いたことで、日経平均採用の主力銘柄だけでなく、水産から金融、サービスまでの全ての業種・銘柄にわたって底上げ相場が始まっているとみることができる。

　　一般的には日経平均が、「輸出関連」型の指数であるといわれるのに対し、ＴＯＰＩＸは、「内需関連」型の指数といわれる。そのＴＯＰＩＸが、ここで底上げに転じてきたのは、（１）日経平均に対する出遅れ感、（２）例年、４～６月は稼ぎ相場の時期で、これから６月に向けて、内需関連も担ぎ出して営業努力をしたい、（３）復興関連銘柄が多い、ということがあるだろう。

　　ＴＯＰＩＸは３月１５日の安値から今日まで１５．７％の上昇率。一方の日経平均は３月１５日の安値から、今日までの上昇率は１７．８％。比較感でＴＯＰＩＸの出遅れ感があることは間違いない。

　　とくに、ＴＯＰＩＸには建設、建材、住宅、セメントといった復興関連が多く含まれていることを考えれば、ＴＯＰＩＸ優勢といえる。半面、震災の影響の大きい電力株や金融関連株も多く含まれている。このため、ＴＯＰＩＸが３０日線を上抜いたからといって、快調に上値を追うことも考え難い。ＴＯＰＩＸの中で、買われる銘柄とそうでない銘柄の選別が進むものとみられる。（執筆者：犬丸正寛　株式評論家・日本インタビュ新聞社代表）

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