NYの視点：最近の米賃貸に伸び鈍化傾向、いずれCPI鈍化に反映

*07:36JST NYの視点：最近の米賃貸に伸び鈍化傾向、いずれCPI鈍化に反映
全米不動産業者協会（NAR）が発表した6月中古住宅販売件数は前月比―5.4％の389万戸と、予想399戸を下回った。30年物の住宅ローン固定金利が7％に上昇したことが売り上げを鈍らせたと見られている。その後、金利は6％台後半に低下している。在庫は前年比＋23.4％。過去最低水準からの増加で、供給期間は4.1カ月と平均の6か月を依然下回っており、供給不足の状況は継続していると見られる。100万ドル超の販売が伸びたため、中間価格は4.1％増の426900ドル。

消費者物価指数（CPI）の構成で3分の1を占めるシェルター（住まいの価格）は現状で前年比＋5.2％。ピークからは鈍化も、2016年から2019年の平均3.3％を大きく上回ったまま。住宅インフレが根強く、CPIの鈍化を妨げていることを、連邦準備制度理事会（FRB）は懸念しており、高金利を長期にわたり維持する必要性を指摘している。ただ、民間の各住宅関連会社の6月賃貸動向では、この数値を大きく下回る。

Core logic: 前年比+3%
National rent report： ―0.7％
Zillow：＋3.5％
Redfn：＋0.8％

アナリストは現行の動きと、CPIの結果に大きな時間差があり、民間の住宅会社の統計をもとに、CPIが今後一段と鈍化する可能性を指摘している。9月連邦公開市場委員会（FOMC）までにはあと、2回のCPIが発表されるが、4－6月期に続いて、インフレ鈍化が進行した証拠が見られると、FRBは9月会合で市場の想定通り利下げを開始することが正当化される。《CS》