ビル等のメンテナンス展開のハリマビステム、実績から中計の進捗を見守りたい

　ハリマビステム（9780、東証グロース）。ビルなどのメンテナンスを手掛ける、独立系中堅企業。医療機関や官公庁の実績目立つ。民間分野の拡充にも注力中。

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　具体的には今2024年第3四半期末で以下の様な運営・管理を手掛けている。

　「ビル約700件、虎ノ門ヒルズビジネスタワーや横浜ランドマークタワーが代表例」「マンション約1100件」「病院・医療施設約80件」「大学など教育施設約40件」「ホテル約50件」「物流倉庫約50件」「研究施設やスポーツ施設etc約160件」等々、幅広い。

　独立系でここまで幅広く事業展開を運営しうる背景としては、PPI（官民連携）/PFI（民間資金活用）での公共事業の実績に対する評価が指摘されている。

　企業収益にブレは不可欠だが、2021年3月期から前3月期まで3期間の平均営業増益率は15.2%。そして今3月期も「4.3%増収（264億円）、11.8%営業増益（9億1000万円）、7.7%最終減益（6億8000万円）」計画。開示済みの第3四半期までに積み上げた実績の計画比比率は、75%/82%/83%。かつ今期に至る4期間で「1:2株式分割」を挟み、実質上の増配が継続している。

　斯界を知るアナリストは「公共関連事業、民間事業で積み重ねた実績は、1800名近い技術系資格取得者数が示すように運営・管理の手際良さを示していると捉えられる。と同時に評価に値するのは管理を手掛ける上での、例えばUVCエミッターといった装置の導入などにも積極的」と評価する。

　ちなみにUVCエミッターは、紫外線の照射によって空気中のバクテリア・カビ・ウィルスを破壊する高出力紫外線殺菌装置。空調システムに取りつけることで、熱交換コイルのファンが導入初期の様なパワーを取り戻し熱源・清掃コストの削減を可能にする。ハリマビステムが導入しているものは、他社製に比べ約6倍の効力を有するという。

　そんな同社は至2025年度の中計を推進中。「売上高250億円（22年度実績224億3000万円）、営業利益12億5000万円（7億6000万円）、営業利益率5.5%（3.4%）、純益8億8000万円（6億9000万円）、ROE10.5%以上（10.2%）」を掲げている。

　本稿作成中の時価は680円台入り口、予想税引き後配当利回り1.76%。年初来高値776円（3月28日）をつけた後に625円（4月3日）まで調整し、下にあれる相場の中で踏ん張っている状況。予想PER9.56倍と割安。過去10年間の株価動向は調整済みベースで3.5倍強。中計への進捗を見守りたい・・・（記事：千葉明・記事一覧を見る）