株価もエールを送る? 吉野家の回復基調に期待したい理由

　ファンとして、吉野家ホールディングス（以下、吉野家）の回復基調に期待を寄せたい。今でも取材等で外出する際は、しばしば吉野家で食事を摂る（メニューは、牛皿・ごはん・おしんこう）。

　そんな吉野家の営業利益が前期比97％強減の1億400万円まで激減したのは、前2019年2月期。だが今期は、「2.8％増収（2080億円）、855％営業増益（10億円）、1億円の黒字回復」と復活を宣言する？計画でスタートした。

　そして開示済みの3-8月中間期は期初計画比で売上高こそ横ばいも、「営業利益、最終黒字」額は大幅に上回った。手元の会社四季報・秋号は「会社利益予想、保守的」とし、「営業利益34億円、最終利益25億円」に独自増額している。

　「回復基調」の背景は、「海外店舗数の増加」「今期上期80店の大幅な店舗改装&新メニュー（牛丼超特盛）効果」「グループ企業:はなまる（讃岐うどんチェーン）の採算回復」などに求められる。が、私は加えて積極的な「新しい枠組みの事業展開」への注力に着目の価値がある、と考えている。

　シェアリングエノノミーの時代、が指摘される。そんな時代のトップランナーとして走ってきた企業に、軒先（東京都千代田区、西浦明子社長）がある。09年の創業以来「軒先ビジネス（スペースシェアリングサービス）」「軒先パーキング（パーキングシェアサービス）」を展開。第3弾として、昨年5月に吉野家と提携し「軒先レストラン」の運営を始めた。

　軒先レストランは既存の飲食店と、新たに飲食店を開業したい（副業組や独立志望の飲食店従業員）向きをつなぐシェアリングプラットホーム。その枠組みをザックリ記すとこんな具合だ。

　例えば居酒屋やダイニングバーが主体の店舗経営者にとっては「採算がとりづらいアイドル時間帯（昼間）」は重荷。一方、新たに飲食店事業に足を踏み入れたい向きには「果たしてうまくいくかどうかの不安」+「開業資金」が重荷。そんな両者を結びつけ、双方の重荷の軽減を図る。成約すれば、課金が軒先&吉野家に入る。

　だが問題は、店舗（ビル）オーナーの了解を得られるかどうか。そうした事態に力となるのが、グループ（前記以外にも、ステーキのドンや京樽）を含めて多店舗展開を執りビルオーナーとの繋がりが濃い吉野家の存在。

　「飲食店の廃業率は少なくない。そんな空室リスクへの対応にかっこう。既存入居店の設備等への破損懸念には、当社同様に保険等で対応しうる対策を講じる」と口説く。

　両社の好タッグは、プラットホームへの（貸したいという）登録店舗数が1年半弱で50店に到達し「1都3県にエリアを拡充する計画」に象徴的。

　諸々の施策で回復軌道入りを図ろうとする吉野家に、株価はエールを送っているかにも見える。今期計画が発表された（4月11日）直後の株価1669円（年初来安値）に対し、10月10日には2843円まで買われ、本稿作成中の時価は2800円出入り水準。私も近々、吉野家にエールを送りにいつものメニューを食べに行こうと思う。（記事：千葉明・記事一覧を見る）