【アナリスト水田雅展の銘柄分析】エスアールジータカミヤは今期好業績、目白押しのビッグプロジェクトも追い風、５月高値を試す

　　建設用仮設機材のエスアールジータカミヤ <2445> （東２）の株価は９月の戻り高値後のモミ合い展開だが、煮詰まり感を強めている。今期（１４年３月期）好業績に加えて２０年東京夏季五輪、リニア中央新幹線、国土強靭化など目白押しの建設ビッグプロジェクトも追い風であり、５月高値を試すだろう。

　　足場部材など建設用仮設機材の販売およびレンタル事業を展開している。ビッグプロジェクトが目白押しで建設工事の増加が追い風だ。子会社ホリーのソーラー用太陽光パネル設置架台の需要も拡大している。８月にはホリーが新たな製造拠点としてベトナムに１００％出資の現地法人を設立した。

　　１１月８日発表の第２四半期累計（４月～９月）の連結業績（１０月３１日に２回目の増額修正）は、前年同期比１４．０％増収、同２．５倍営業増益、同２．７倍経常増益、同３．２倍最終増益だった。震災復旧・復興関連工事、首都圏を中心とした再開発工事、学校や高層マンションの耐震補強・修繕工事など、建設工事の増加を背景に足場部材など主力商品の販売およびレンタルが好調だった。ソーラー向け太陽光パネル設置架台の需要も好調に推移した。セグメント別には販売事業が同３２．７％増収、レンタル事業が同１．２％増収だった。

　　通期見通しについても１１月８日に前回予想（８月９日に増額修正）を増額修正した。売上高は１２億９０百万円増額して前期比１１．３％増の３１３億円、営業利益は４億３０百万円増額して同６３．８％増の２６億３０百万円、経常利益は５億円増額して同６７．４％増の２６億円、純利益は４億５０百万円増額して同９２．０％増の１５億５０百万円とした。震災復旧・復興関連、公共インフラ維持・補修関連、ビル耐震化関連、太陽光発電関連など需要は拡大基調であり、３回目の増額修正の可能性もあるだろう。

　　なお配当予想についても、前回予想の年間１０円に３円増額して年間１３円（第２四半期末５円、期末８円）とした。１３年４月１日付の株式２分割を考慮すると実質的に前期比３円増配となる。

　　株価の動き（４月１日付で株式２分割）を見ると、９月３０日に戻り高値となる９４５円を付け、その後は概ね８００円～９００円近辺のレンジでモミ合う展開だ。ただし足元では煮詰まり感を強めている。そして１１月１２日は前日比３８円（４．４７％）高と急反発した。モミ合い上放れの動きのようだ。

　　１１月１２日の終値８８８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ７０円４１銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１３円で算出）は１．５％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ３２４円０８銭で算出）は２．７倍近辺である。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線を挟んでモミ合う形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線と２６週移動平均線がサポートラインとなって下値を切り上げている。強基調の形であり、好業績を評価して５月の年初来高値９７０円を試すだろう。（ジャーナリスト＆アナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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