材料空白で薄商いの中、１万３４３０円～１万４０５０円のモミ合いか＝犬丸正寛の相場展望

■売買単価１００円低下、中低材料株に物色のホコ先も

　　来週（１９～２３日）は、盆休み明けながら材料空白で売買代金の少ない中、ＮＹダウを横目でみながら小動きの展開だろう。

　　そのアメリカは、１０年債金利上昇、ＮＹダウの下押しは心配なところではあるものの、９月の金融緩和縮小開始見通しはかなり織り込んだものとみられ、仮に、ＮＹダウの一段安があったとしても下ヒゲ足となる可能性があるだろう。もちろん、緩和縮小の程度（幅）にもよるが、アメリカ製造業の状態がそれほど良くないことから、「縮小は緩やかなものとなる」可能性もあるからだ。

　　ただ、気になるのはＮＹダウが１５日に中期線を割り込んでいることがある。短期間のうちに中期線を奪回すれば今年６月と同じようなパターンとなって上昇相場をキープできる。この意味では来週のＮＹダウの動きは注目が必要といえる。

　　一方、日経平均は売買代金２兆円割れの薄商いが続く中で、去る、１２日の安値１万３４３０円を下値に、１万４０５０円を上値としたモミ合いに入っているようだ。とくに、ＮＹダウの急落にもかかわらず週末は、よく１０２円安にとどまったといえる。

　　薄商いの背景の一つには、外国人投資家の買い手控えということのほかに、５月に買い付いた向きの投げが一応、一巡していることがある。６月のＮＹダウ安の時のように狼狽売りはなくなっている。もちろん、１万５０００円以上には売り物は控えているだろうが、アベノミクスの実経済への効果を期待して持株持続の腹を固めている向きも多いようだ。

　　こうしたことからトヨタ自動車など主力銘柄は為替をみながら高値圏でのモミ合いの展開が予想され、引き続き関西系の中小型材料などが物色の中心になるものとみられる。ただ、１株当売買単価が日々ベースではピークから１００円ほど低下するなど株価水準の低い「中低位の材料株」に人気が高まることも予想される。（執筆者：犬丸正寛　株式評論家・日本インタビュ新聞社代表）

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