【アナリストの眼】ゼリア新薬工業は業績進捗率高水準で上振れ期待、株価は１２年３月高値を突破して先高感強める

＜業績＆株価分析＞

　　中堅医薬品メーカーのゼリア新薬工業 <4559> に注目したい。消化器分野を主力とする医療用医薬品事業と、一般用医薬品などのコンシューマーヘルスケア事業を展開している。株価は１２年３月の高値を突破して先高感を強めている。

　　前期（１３年３月期）連結業績見通しは２月５日に純利益を増額修正して、売上高が前々期比５．３％増の５６０億円、営業利益が同０．７％増の４６億円、経常利益が同１．９％増の４５億円、純利益が同２２．３％増の３５億円としている。医療用医薬品事業では、Ｈ２受容体拮抗剤「アシノン」や亜鉛含有胃潰瘍治療剤「プロマック」が薬価改定の影響を受けるが、主力の潰瘍性大腸炎治療剤「アサコール」が好調を維持している。コンシューマーヘルスケア事業では「コンドロイチン群」が苦戦しているが、主力の「ヘパリーゼ群」がコンビニ向けなどに好調な模様である。純利益については研究開発減税が寄与する模様だ。通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は売上高が７２．０％、営業利益が７５．７％、経常利益が８１．６％、純利益が９３．６％であり、通期上振れの可能性もありそうだ。さらに今期（１４年３月期）についても堅調な推移が期待されるだろう。

　　なお３月２５日に、アステラス製薬＜４５０３＞と共同開発の機能性ディスペプシア（ＦＤ）治療剤「アコファイド錠」について、厚生労働省から製造販売承認を取得したと発表している。ローマⅢ基準（機能性消化器疾患の国際的診断基準）で診断されたＦＤ患者を対象に有効性を証明した世界初のＦＤ治療剤として、世界に先駆けて日本で発売されることになるとしている。

　　株価の動きを見ると、緩やかだが着実に水準を切り上げている。３月１１日に１４９８円を付けて１月４日の１４５９円を上抜け、さらに３月２６日には１５２７円まで上値を伸ばして１２年３月の１５０９円を突破した。４月２日は地合い悪化の影響を受けて１４１３円まで下落したが、４月３日には急反発している。４月３日の終値１４５２円を指標面で見ると、前期推定連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ８４円６６銭で算出）は１７～１８倍近辺、前期推定配当利回り（会社予想の年間２６円で算出）は１．８％近辺、実績ＰＢＲ（前々期実績の連結ＢＰＳ７３４円０６銭で算出）は２．０倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると地合い悪化の影響を受けて２５日移動平均線を割り込んだが、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとして確認した形だろう。１２年３月の１５０９円を突破して先高感を強めており、上値を追う展開が期待されるだろう。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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