あいホールディングス Research Memo（12）：堅実・成長・新規事業のサイクルで持続的に成長

*18:47JST あいホールディングス Research Memo（12）：堅実・成長・新規事業のサイクルで持続的に成長

■中長期展望

（4）成長イメージ

以上のような内容を要約すると、アイホールディングス<3076>の成長イメージは図のようになる。

現在の事業は大きく「堅実事業」と「成長事業」に分けられ、これにM&Aによる新規事業（企業）が載ってくる。近い将来、M&Aによって取得した事業の一部は「堅実事業」に加わり、堅実事業は全体に底上げされる。さらに成長事業自体が成長すると同時にM&Aによる一部の事業が加わり「成長事業」は大きく伸びる。ただし、すべてのM&Aが成功するわけではないので、一部は売却や業務提携解消になる場合もある。

さらに次の時期には、新たなM&Aが加わり同様のサイクルを積み重ねていくことで同社は成長を続けることが可能なのだ。

（執筆：フィスコ客員アナリスト 寺島昇）《FA》