土壌汚染処理関連の巴工業：状態と見通しと対応＝犬丸正寛の銘柄カルテ

■巴工業 <6309> （東１）

　　【状態】　巴工業は３月の震災時に安値９１２円と下げたあと急反発、４月２２日には１８４９円の年初来高値をつけた。その後も１７５０円を挟んだモミ合いで高値圏の頑強といえる動き。長期的な動きでは、上場来高値３０００円（０６年２月）からの下げには完全にピリオドを打ち出直りに入っている。

　　営業利益の最高は２００８年１０月期の２４億５６００万円で、今期の営業利益は２２億７０００万円（前期比４．５％増）とピークに対し９．２合目まで回復する。来期には最高益更新が見込めるだろう。土壌汚染処理関連としての人気から注目度は高い。

　　【見通し】　既に、高値圏のモミ合いは２ヶ月半に達し、ひとつの目処である３ヶ月にあとわずか。モミ合いを放れるなら、下ということは考え難く、当然、上放れだろう。その場合の第一目標は０６年６月以来となる２０００円台乗せだろう。人気次第では一気に２０００円を大きく突破することも予想されるが、常識的には２０００円台に乗せた後、大台を固めてから上場来高値挑戦とみられる。

　　【対応】　同社はデカンタ型遠心分離機の最大手。遠心分離機には洗濯機型のバスケット型と、筒の中に筒が入った形のデカンダ型がある。このデカンタ型のタテ型、ヨコ型で世界最大規模の実績があり、下水処理等で活躍。東京都から使用電気量を半分に抑えた省エネタイプを複数台９億円受注した。北米からも今期は１０３台の受注となる。放射能を含んだ汚泥処理が社会的に問題となっており、同社への発注の可能性もありそうだ。今１０月期は１０．８％増収、営業利益４．５％増益、純益２．６％減益、１株利益１３２．２円の見通し。配当は年４０円の予定。

　　２７日の１７６０円台の株価はＰＥＲ１３倍強。売買単位１００株。モミ合い上放れに備えて１７６０円どころは仕込み場とみてよいだろう。（執筆者：犬丸正寛　株式評論家・日本インタビュ新聞社代表）

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