良質な分譲マンションから連想して「不動産銘柄」＝田北知見の銘柄ウオッチ

（株式ジャーナリスト：田北知見の銘柄ウオッチ）

　　先日の夜、何気なくベランダから外を見て驚いた。今まで無かった（気づかなかった）所に忽然と大きなマンションが建ち、煌々と明かりが灯っていたのだ。そういえば、以前の一時期、家の郵便受けに、分譲マンションの宣伝チラシが何度か入っていたことを思い出した。チラリと見ただけの記憶だが、設備が充実した立派なマンションという印象だった。

　　その後、入ってきたチラシを見ると「第×期分譲、完売」「第△期分譲、受付中」といったようなことが書かれていた。今のような時期に、比較的早期に完売するとは、すごいと思った。分譲主は地元に本社のある中堅企業だ。住宅建設会社からスタートし、「リーズナブルな価格で、そのわりには良質な住宅をつくる」といわれて成長。現在はマンション分譲や賃貸関連事業なども行なっている。

　　今回の分譲マンションも、そうした企業姿勢でつくられたのだろう。「今の時代でも、良いものをリーズナブルに提供すれば売れるのだなあ」と、当たり前のことを実感したのだった。

　　上記から連想して、不動産業セクターで銘柄を探してみた。

★東急不動産 <8815> （東１）

　　マンション、戸建て、オフィス、商業施設などの不動産総合ディベロッパー、東急不動産 <8815> （東１）を入れる。３日終値は５円高の３８６円。単位１０００株。ＰＥＲは約１７．８倍、ＰＢＲは約１．０倍となっている。チャートは７月１日と同２０日につけた年初来安値３００円でダブル底を形成後、リバウンドトレンドとなっている。３６０円ラインの押し目を拾い、４００円フシを目指してみる。１１月２４日付けのドイツ証券のレーティング（投資対象期間１２ヵ月）では、投資判断「Ｂｕｙ」（買い）、目標株価４６０円とされた。同１５日付けの三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券のレーティング（投資対象期間１２ヵ月以内）では、投資判断「アウトパフォーム」（強気）、目標株価４８０円とされている。

★住友不動産販売 <8870> （東１）

　　不動産の売買・賃貸の仲介、受託販売事業などを行なっている住友不動産販売 <8870> （東１）を入れる。３日終値は５５円高の３７３０円。単位１０株。ＰＥＲは約１６．４倍、ＰＢＲは約１．７倍となっている。チャートは１１月１５日につけた直近安値３４２５円から反発したものの、その後は３７００円ライン前後でモミ合っている。３６００円台の押し目を拾い、４０００円フシを目指す。バークレイズ・キャピタル証券の２日付けのレーティングでは、投資判断「オーバーウェイト」、目標株価５３００円としている。ＳＭＢＣフレンド調査センターは１１月１７日付けのレーティング（投資対象期間１２～１８ヵ月）で投資判断「オーバーウェイト」（強気）、目標株価４４１０円とした。（執筆者：田北知見　株式ジャーナリスト・日本インタビュ新聞社ＩＲ記者）

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