即席麺:東洋水産の稼ぎ頭は、米・メキシコ中心の海外製麵事業
2024年7月7日 15:54
メキシコ帰りの若手記者から、「マルちゃん（東洋水産）の即席麺を食べてきた。日本で食べるのと、一味違った風味を感じた」と聞かされた。「知らぬは一生の恥。聞くのは一時の恥」と思ったが、聞くのはしゃく。東洋水産を調べてみることにした。
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収益は順調な状況。2023年3月期は「20.6％増収、37.3％経常増益、47.8％最終増益、10円増配100円配」。24年3月期は「12.2％増収、71.3％経常増益、68.0％最終増益、70円増配170円配」。
そして今3月期の期初計画は「4.3％の増収（5100億円）、4.2％の経常増益（780億円）、6.0％の最終増益（590億円、連続最高益更新）、170円配」とそろりと立ち上がったが、初めて覗き込んだ企業ゆえに10年前の収益を遡ってチェックした。2015年3月期は「3830億円、295億円、185億円」。着実な10年余を確認した。
さてメキシコのマルちゃん即席麺だが、前期の決算資料で確認しようとしたが・・・その前に円形の売上高比率グラフが目にとまった。それによると総売上高に占めるNO1事業は海外即席麺事業で45.3％、第2位が国内即席麺事業で20.5％。決算資料で確認した。以下の様な次第だった。
[水産食品事業]: 295億6200万円（3.6％増収）、4億円（769.0％増益）。
[海外即席麺事業]: 「メキシコ市場での好調」に加え米国・メキシコでの価格改定効果で2212億2900万円（24.0％増収）、人件費上昇も売り上げ増加・原材料費減でセグメント利益463億1800万円（77.4％増益）。
[国内即席麺事業]: 売上高1000億9300万円（2.5％増収）、97億300万円（44.7％増）。
[低温食品事業]: 主力商品「マルちゃん焼きそば3人前」。568億7800万円（7.6％増収）、74億3000万円（46.8％増益）。
[加工食品事業]: 魚肉ハム・ソーセージetc。売上高201億5500万円（0.9％減収）、7億4200万円（499.1％増益）。
海外即席麺が頭抜けた存在であることは、疑う余地なし。
東洋水産の海外進出は1972年の米国現法の設立に始まる。米国内に4カ所の製造拠点を整備。世界ラーメン協会によると2022年1年間の米国の年間需要は51億5000万食。メキシコで15億1000万食。東洋水産の市場シェアは米国約65％、メキシコで約80％。ほぼ独占状態にある。
本稿作成中の時価は9000円台半ば。予想税引き後配当利回り1.4％水準。5月に1万1800円まで買われた調整場面。過去9年半余の修正済み株価パフォーマンスは2.6倍。「マルちゃん」ファンなら株主優待策（単位株:2000円相当の自社製品詰め合わせ）に照準を合わせて中長期投資も一法か。（記事：千葉明・記事一覧を見る）