NYの視点：【8/9IMM】円買い持ち増、来週の注目：FOMC議事録、日本Q2GDP、英7月CPI

*09:41JST NYの視点：【8/9IMM】円買い持ち増、来週の注目：FOMC議事録、日本Q2GDP、英7月CPI

シカゴIMMの短期投機家・投資家による円の買い持ち高は、前週からさらに増加した。

来週は、米連邦準備制度理事会（FRB）が公表する7月26−27に開催された連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録や、日銀の追加緩和観測が強まる中、日本の国内総生産（GDP）に注目が集まる。日本の第2四半期の成長は弱い民間の支出を受けて、1−3月期から伸びが鈍化する見込み。また、6月に実施された国民投票で欧州連合（EU）離脱が決定されたのち初めての発表となる英国の7月インフレ指標にも注目が集まる。英国中銀はポンド安が輸入コストを引きあげるため、インフレが当初の予想よりも早く、目標である2％を達成すると見ている。一方、英国の経済指標では欧州連合（EU）離脱の悪影響が出始めている。7月の住宅販売が2008年来で最低に落ち込んだほか、6月の建設支出は前年比で5月から減少幅を拡大した。

米FRBは7月のFOMCで市場の予想通り金融政策を据え置いた。声明では、米国経済のリスクは軽減したと指摘。最近の良好な経済指標や6月の強い雇用統計を受けて、経済や労働市場の見通しを上方修正した。さらに、英国の欧州連合（EU）離脱の是非を問う国民投票を控えていたことや5月の弱い雇用統計を受けて6月会合では金融政策の据え置きを支持した米カンザスシティー地区連銀のジョージ総裁は7月会合で再び0.25％の利上げを主張し、据え置き決定に反対。タカ派寄りの声明となった。しかし、次回の利上げのタイミングに関する明確な示唆は避けられた。このため、市場の金利見通しはFOMC前とほぼ変わらず。米金利先物市場での9月の利上げ確率は20％前後、12月の利上げ確率もほぼ5分5分。

FOMCは9月の利上げにオープンな方針を示したが、現状では利上げが見送られるとの見方が強い。米国経済は7割が消費で占められるため注目されていた最新の7月小売売上高は前月比で横ばいにとどまり3月来で最低の伸びにとどまった。GDPの算出に使用される自動車ディーラー、ガソリンスタンド、建材などを除いたコア売上高も横ばいと年初来で最低となった。

議事録や高官が9月の利上げを示唆するかどうかに焦点が集まるものの、米カンザスシティー地区連銀がワイオミング州ジャクソンホールで開く年次会合で26日に予定されているイエレンFRB議長の講演まで、ドルや米国の金利動向に明確な方向性は出ない可能性がある。経済指標では、7月消費者物価指数（CPI）や住宅着工件数が材料となる。

■来週の主なイベント

●米国
16日：7月消費者物価指数（CPI）：予想前月比0（6月＋0.2％）、コアCPI：予想前月比＋0.2％（6月＋0.2％）、前年比＋2.3％（6月＋2.3％）、ロックハート・アトランタ連銀総裁が講演
17日：米連邦準備制度理事会（FRB）が連邦公開市場委員会（FOMC）（7月26−27日開催分）議事録を公表、ブラード・セントルイス連銀総裁が講演
18日：ダドリーNY連銀総裁が講演、会見、カプラン米ダラス連銀総裁が講演

●日本
15日：4−6月期国内総生産（GDP）：予想前期比＋0.2％（1−3月期＋0.5％）

●英国
16日：7月消費者物価指数（CPI）：予想前月比‐0.1％（6月＋0.2％）
18日：7月小売売上高（除自動車燃料）：予想前月比＋0.3％（6月‐0.9％）

●欧州
18日：欧州中央銀行（ECB）が7月会合での議事録公表

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン
トルコ

【IMM】

＊円
ネット・円買い持ち：＋48,831（8/9）←円買い持ち：＋41,700（8/2）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：- 98,399（8/9）←ユーロ売り持ち：：- 104,103（8/2）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：- 90,082（8/9）←ポンド売り持ち：- 82,515（8/2)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン買い持ち：+107（8/9）←スイスフラン売り持ち：-1715（8/2）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル買い持ち：＋15,366（8/9）←加ドル買い持ち：＋17,758（8/2）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル買い持ち： +34884（8/9）←豪ドル買い持ち：+31363（8/2）《NO》