【株式評論家の視点】双日はＰＢＲ０．６倍と割安、業績は急向上が見込める局面に到達

＜銘柄の見所＞

　　双日 <2768> は４月２日の１３４円をボトムに反転してきた。石炭など資源価格の低迷から、総合商社全般に活況相場の埒外に置かれているが、いずれ出遅れ人気が回ってくる方向が予想され、その中でも値ごろ妙味が際立つ同社に買い人気が集まりそう。手口面では既に個人投資家の買いが流入し始めており、反転から出直り相場に発展する態勢が整いつつある。

　　同社は２００３年にニチメン、日商岩井の経営統合により発足後、抜本的な財務リストラによる財務体質の改善を進めた。低採算事業からの撤退、保有不動産の売却などを進めたことで自己資本が減少したため、優先株式などを発行。その後は優先株式などの買入消却を順次実施。財務リストラに一定のメドをつけた。

　　２０１２年３月期の３６億円の純利益の損失から、２０１３年３月期の純利益１００億円、２０１４年３月期３３０億円、２０１５年３月期４５０億円へと、業績は急向上が見込める局面に到達、経営基盤の強化が着実に進展しつつあることが評価のポイントである。

　　同社は２０１０年３月期より２０１２年３月期までの３カ年中期経営計画「Ｓｈｉｎｅ　２０１１」で、新規投融資を合計１５３０億円実施した。資源分野で、豪州ミネルバ炭鉱権益の追加取得、ブラジルＣＢＭＭ社（レアメタルのニオブ生産会社）への出資のほか、石炭権益の新規取得。非資源分野では、豪州レアアース事業への投資、インド工業塩会社への出資、海外電力事業への出資などを実行した。それらが効果を現すのが２０１４年３月期以降。

　　今期からは、「中期経営計画２０１４～Ｃｈａｎｇｅ　ｆｏｒ　Ｃｈａｌｌｅｎｇｅ」を推進している。投融資は３年間で１８００億円を計画。アジア、アフリカ、南米等の新興国中心に投資を進める方針で、これが来期移行の収益を押し上げる要因になる。 ＰＢＲは０．６倍と投資指標は割安が顕著。個人投資家の継続買いを引き込むことが予想される。（株式評論家・隆盛）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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