【小倉正男の経済羅針盤】米国経済のスピード感とアベノミクスのそれ

■アメリカ経済のスピード感は日本の四～五倍

ＮＹ株価は、最高値を更新――。

　その背景には、企業業績の回復がある。住宅着工が増加し、しかも住宅価格が上昇している。

　自動車販売も、大型車が売れている。３月のアメリカ自動車販売は前年同月比３．４％増となり、５ヶ月連続で年率１５００万台超の伸びを維持している。 しかもビッグ３、つまりアメリカ車が大きく伸びている。割安の韓国車が低迷に転じ、日本車は強含み程度になっている。

　リーマン・ショックは０８年９月のことだ。その時は住宅需給が大崩壊したが、まるで逆のトレンドだ。アメリカの景気は、リーマン・ショックなどいつのことだったか、というばかりの動きである。

　アメリカは４年ちょっとでリーマン・ショックの痛手を克服した、ともいえるかもしれない。凄いスピード回復である。

　対照的に、日本は「失われた２０年」である。日本は、１９８０年代後半にあの不動産バブルがあり、１９９０年代前半にその崩壊があった。それから２０年あまり景気の底ばい状態が続いている。

　アメリカと日本の経済、その彼我のスピードは４～５倍の違いがある、という見方がかねて語られている。あながちそれが大げさではないことを裏付ける景気のスピード感といえる。

■「金融危機」の最後の局面か

　しかし、世界景気のねじれはまだ残っている。欧州では、キプロス問題がくすぶっている。

　キプロス問題といえば、昔はギリシャとトルコの地域紛争のことだったが、いま起こっているのは金融危機である。

　預金封鎖、あるいは高額預金者への課税が表面化しているが、本質はキプロス金融恐慌であり、銀行への取り付け騒ぎが起こっている。

　キプロスは「タックスヘブン」として、ロシア新興財閥などの資金を取り込んできたが、いまやその預金をそっくり返却はできない事態となっている。いわば、『踏み倒し』、はたまた『取り込み詐欺』という結果になろうとしている。

　これをギリシャ、スペイン、ポルトガル、イタリヤと続いた「金融危機」の最後の局面と見るべきか。つまりは楽観論の立場で見て、危機の連鎖の終わりの始まりなのか。あるいは、そうではないのか。

■問われる「ミックス」のコア部分へのスピード感

　話を景気回復のスピードに戻せば、ＥＵもそうスピードは出ないということになる。一応、危機の終わりの始まりと、いまの現象を楽観的に見てもそういうことになる。

　ユーロという単一通貨で欧州諸国を結んでおり、その構造が全体のスピードを鈍らせている。つまり、ユーロによる一種の『護送船団方式』を採用しているわけでスピードは望めないのではないか。

　ひるがえって、アベノミクスを掲げる日本だが、そのスピードはどうか。

　アベノミクスは３本の矢による「ミックス」、つまりはやれることは何でもやるという混合混在の経済政策だ。

　マーケットは、金融超緩和による円安株高を超スピードで実現した。このスピードたるや、確かに凄いものだった。

　ただ、アベノミクスの「ミックス」のコア部分、すなわち経済成長分野の創出のスピード感はいまひとつだ。いろいろ打ち上げられているが、スピード感がないということは本気ではない、ということになりかねない。

　「日本の経済を取り戻す」という目標からすれば、「ミックス」のコア部分へのスピード感ある着手が不可欠である。アベノミクスはここまで順調な歩みをとげてきている。だが、スピード感を持ってせっかちにそして厳しくいえば、いよいよ『真贋』が問われる段階に来ている。

（経済ジャーナリスト＆評論家・小倉正男＝東洋経済新報社・金融証券部長、企業情報部長などを経て現職。『Ｍ＆Ａ資本主義』『トヨタとイトーヨーカ堂』（東洋経済新報社刊）、『日本の時短革命』（ＰＨＰ研究所刊）など著書多数）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

【関連記事・情報】
・リニア中央新幹線関連銘柄特集、東海道新幹線災害時の代替ルートとしての期待も背負う（2009/01/12）
・世界初！次世代のエネルギー資源メタンハイドレートからの天然ガス生産試験に成功（2013/03/12）