【相場熟者が答える投資相談】東北電力は短期の戻りあっても活断層問題響き中期期待無理

　　【問い】　東北電力 <9506> をかなり昔から２００株持っています。震災後に売り損ねていまい保有し続けているのですが、今後の見通しについてお願いします。

　　【答え】　１月２５日（金）は電力料金の値上げ報道で、２１円高の７７４円と買われる場面もありましたが、１円高の７５４円と小反発と上げ幅を縮小しました。

　　株価は、昨年１１月６日安値５４６円から同１２月１７日高値８５７円と３１１円（５７％）上昇した後、もみ合いとなっています。昨年の衆院解散が決まってから、自民党政権復帰による原子力発電所の再稼動に対する期待感からリバウンドしていました。同１２月２０日には、同社の東通原発（青森県）の敷地内に活断層があると指摘されている問題で、原子力規制委員会が外部の専門家４人を交えた評価会合を開き、問題の断層は活断層である可能性が高いとの見解で一致ことから、東通原発は耐震安全性の見直しを迫られることになり、当面、再稼働は難しく、停止が長期化する公算が大きくなったことを嫌気されているほか、原油高と円安進行も上値を抑える要因として意識され始めています。

　　足元の業績、今３月期売上高は１兆７９００億円（前期比６．２％増）、営業損益は７２０億円の赤字（同１４２０億３２００万円の赤字）、経常損益は１１５０億円の赤字（同１７６４億６８００万円の赤字）、純損益は１０００億円の赤字（同２３１９億０６００万円の赤字）と赤字幅縮小を見込んでいますが、配当については無配継続となる見通しです。

　　株価は、原子力規制委員会や政府の判断、原油価格や為替動向に対して神経質な動きが続くと予想されますが、電力各社は新設する火力発電所の稼働時期を相次ぎ前倒しすると伝わっていますので、燃料費の削減を急ぐもようですから、短期的にはある程度の戻りを試すことも予想されます。ただ、活断層の問題から原発廃炉も視野に入ることから、３６カ月移動平均線が上値抵抗線になり、二番底を探る可能性もあります。強含む場面があれば、売却が賢明。買いは配当を再開するまで見送り。増配が期待される銘柄への乗り換えもと考えます。（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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