【相場熟者が答える投資相談】ヤマダ電機、ＰＥＲで底値圏だが戻り待って売却を

　　【問い】　ヤマダ電機 <9831> を５５００円で２０株持っています。今後の見通しと対処方法をお願いします。

　　【答え】　１１月７日（水）は８０円高の３１５５円と反発しています。１１月２日に９月中間期業績と今３月期業績予想の下方修正を発表したことを嫌気し、１０月９日につけた年初来の安値３１０５円を６日に３０４０円と更新しました。

　　底堅い買い替え需要に支えられ冷蔵庫や洗濯機、夏場の気温上昇で伸長した省エネエアコン等の白物生活必需家電、スマートフォン等が全般的に好調に推移したものの、家電エコポイント制度と地デジ化による需要の先食いによるテレビ、デジタルレコーダー等の映像関連商品の反動減により、家電市場が大きく低迷したことなどが響き、今３月期売上高は従来予想の１兆８２７０億円（前期比０．５％減）から１兆７１８０億円（同６．４％減）、営業利益は同９２５億２０００万円（前期比４．０％増）から５７３億円（同３５．６％減）に減額しました。

　　業績の推移を見ても、１０年３月期営業利益が８７３億０３００万円（０９年３月期比７６．３％増）、１１年３月期営業利益は１２２７億６４００万円（１０年３月期比４０．６％増）、１２年３月期営業利益は８８９億７８００万円（１１年３月期２７．５％減）、１３年３月期営業利益５７３億円（前期比３５．６％減）と、１１年３月期をピークに減速傾向を鮮明にしています。

　　株価は、震災後の１１年７月高値７０８０円から２６週移動平均線を上値抵抗線として下降トレンドを継続しています。スマートハウスや住設機器など周辺分野にしていますが、業績に寄与するか見極める段階といえます。今期予想ＰＥＲ８倍台・ＰＢＲ０．５３倍とバリュエーション的には割安感もありますが、戻り待ちの売りに押される可能性があります。買い増しは考えずに売却が賢明と思われます（株式評論家・摩周湖）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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