日本版のフェイスブックか？日本エマージェンシーアシスタンスは上場後わずか５週間で業績を下方修正しストップ安気配＝浅妻昭治

【浅妻昭治のマーケット・トーク】

　　日本エマージェンシーアシスタンス <6063> （ＪＱＳ）は６日、寄り付きから売り気配値を引き下げストップ安となる５００円安の１９６５円売り気配と４営業日続落している。

　　同社株は、今年６月２０日に公開価格１１００円で新規株式公開（ＩＰＯ）されたばかりだが、この上場からわずか５週間後の前週末３日に今１２月期第２四半期・通期業績の下方修正を発表、米国市場で上場来安値を更新してＩＰＯ人気に水を差したＳＮＳ（交流サイト）世界最大手・フェイスブックの日本版ではないかとブーイングが強まり売り物を浴びている。ＥＡＪは、公開価格を３００円上回る１４００円で初値をつけ、上場来高値４５７０円まで買い進まれ、公開価格比４．１倍の高人気となった。

　　この人気を支えていたのが、海外旅行者向けの医療アシスタンスサービスを提供する独自のビジネスモデルと、公開価格のＰＥＲが、好業績を背景に８倍台と割安だったことが要因となった。ところがその業績予想を下方修正したのである。

　　業績修正のうち１２月期業績は、売り上げをＩＰＯ時予想より２０００万円引き上げたが、逆に経常利益を８８００万円、純利益を５３００万円それぞれ引き下げ、純利益は、８７００万円（前期比５１％減）と減益転換率を悪化させる。

　　下方修正の理由としては、ＩＰＯを機にさまざまな新規契約獲得の可能性が高まって、当初は中長期的に見込んでいたビジネス拡大が早期化、この新規ビジネス機会を逃さないように先行的な人材採用を積極化、当初予算より人件費、外注費、監査法人への支払いなどが増加したことを上げているが、いずれもＩＰＯ時に予測の範囲内ではなかったのかとの疑問符がつく。

　　同社の対株主姿勢はもちろん、幹事証券の野村証券や上場市場の大阪証券取引所の審査能力なども問われることになる。フェイスブックでは、上場の際のゴタゴタで訴訟が起こされているが、日本版フェイスブックではどのような成り行きとなるか要注目となる。（執筆者：浅妻昭治　株式評論家・日本インタビュ新聞　編集長）

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